Innsiderapporten 17. oktober 2022: Handelsforbud for innsiderne

Perioden for rapportering av tallene for tredje kvartal har så vidt kommet i gang på Oslo Børs. Mange innsidere sitter på sensitiv informasjon, og har ikke lov til å handle. De siste to ukene er det meldt bare 9 signifikante innsidehandler på Oslo Børs, alle kjøp, mens det siste måned er meldt 93 handler, hvorav 84 kjøp.

Tidlig i oktober meldte tre styremedlemmer i Andfjord Salmon om kjøp av aksjer. Samlet var kjøpene på over 22 millioner kroner, og skjedde etter kursfall på 17 prosent i løpet av et par uker. Også i Lerøy Seafood og IT-selskapet Bouvet har innsiderne kjøpt seg opp etter svak kursutvikling i selskapene. Også i selskaper som har trengt påfyll av penger, har innsiderne stilt opp.

Kjøpene føyer seg fint inn i det historiske mønsteret vi ser for innsidekjøp. Tradisjonelt har innsiderne kjøpt ekstra mye i etterkant av kursfall. Det kan være etter svak børsutvikling generelt, eller ved negative hendelser for selskapene spesielt. Direktører og styremedlemmer har spesielt god kunnskap om selskapene og markedet, og evner ofte å se gjennom kortsiktige svekkelser og børuro, og fokusere på de langsiktige mulighetene.

Investtech har sett på hvordan norske aksjer med innsidekjøp utviklet seg i 2020. Det var året for koronakrakket, og mange innsidere kjøpte stort under fallet. I gjennomsnitt hadde kursene falt over ti prosent de siste to ukene før innsiderne kjøpte. Selv om kursene fortsatte ned, og få innsidere klarte å treffe bunnen, hadde aksjene i gjennomsnitt steget over 16 prosent tre måneder senere. Det er sterkt, og enda sterkere om vi sammenligner med Hovedindeksen i samme periode, som bare hadde steget drøyt 6 prosent.

OK, 2020 og koronakrakket var spesielt, og vi hadde bare 201 unike tilfeller. Ser vi helt tilbake til 2008, og tar med data også for Sverige, får vi til sammen 9837 tilfeller. I snitt steg aksjene med innsidekjøp 4,7 prosent de første tre månedene etter kjøpene, tilsvarende 1,9 prosentpoeng mer enn referanseindeksene. Annualisert meravkastning for innsideaksjene var 8,1 prosentpoeng.

Vi forventer noen kjedelige dager på innsidefronten denne uken. Samtidig venter vi med spenning på kvartalsrapportene, og ser spesielt etter selskaper som faller. Kjøper innsiderne her, har kursene statistisk utviklet seg bra de etterfølgende månedene.

Ta kontakt med Investtech på telefon 21 555 888 eller se her for mer informasjon om våre abonnement.