Publisert 14.11.2017
Hoved-og-skuldre-type-formationer på Investtechs kortsigtede charts har små forudsigende egenskaber. Det viser en forskningsrapport fra Investtech baseret på 19 år med data fra Oslo Børs.
En hoved-og-skuldre-formation er en topformation, der markerer slutningen på en opgangsperiode. Formationen består af en venstre skulder, et hoved og en højre skulder, forbundet med en halslinje, se figur 1. Når en hoved-og-skuldre-formation dannes, genspejler det, at pessimismen hos investorerne er tiltagende, og at aktien indleder en faldende trend.
Formationen findes også i en modsat version: Omvendt-hoved-og-skuldre-formation - se figur 2. Dette er en bundformation, der markerer slutningen på en nedgangsperiode. En omvendt-hoved-og-skuldre-formation signalerer, at optimismen hos investorerne er tiltagende, og at aktien indleder en stigende trend.
I teknisk analyse-terminologi siger vi, at et brud ned gennem halslinjen på en hoved-og-skuldre-formation udløser et salgssignal. Tilsvarende vil et brud op på en omvendt-hoved-og-skuldre-formation udløse et købssignal. Forskningschef Geir Linløkken hos Investtech har undersøgt, hvilke kursbevægelser, der følger efter henholdsvis købssignaler og salgssignaler fra hoved-og-skuldre-formation på Oslo Børs over en periode på 19 år fra 1996 til 2014.
Tilsammen identificerede Investtechs datamaskiner 659 købssignaler og 777 salgssignaler i perioden.
Grafen viser gennemsnitlig kursudvikling 66 dage efter købssignaler fra omvendt-hoved-og-skuldre-formationer og salgssignaler fra hoved-og-skuldre-formationer. Signalerne udløses på dag 0. Kun dage, hvor børsen er åben, indgår, således at 66 dage svarer til cirka tre måneder. Købssignaler er den blå kurve og salgssignaler den røde. Det skraverede område angiver standardafvigelsen til beregningerne. Referenceindekset er den sorte linje.
Figur 3 viser, at både aktierne med købssignaler og aktierne med salgssignaler i gennemsnit udvikler sig helt på linje med det gennemsnitlige referenceindeks de første 30-dage efter signal. Afvigelserne frem til 66 dage efter signal var så små, at disse ikke er signifikante, hvis vi lægger statistisk T-værdi til grund.
Du finder flere resultater og detaljer i forskningsrapporten som du kan læse her (på norsk).
Keywords: Buy signal,hoved-og-skuldre-formation,Købssignal,omvendt-hoved-og-skuldre-formation,oslo børs,Salgssignal,Sell signal,statistics.
Investeringsanbefalinge(r)n(e) er udarbejdet af Investtech.com AS ("Investtech"). Investtech garanterer ikke for fuldstændigheden eller rigtigheden af analysen. Eventuel eksponering i forhold til de råd / signaler, som fremkommer i analyserne, står helt og holdent for investors regning og risiko. Investtech er hverken direkte eller indirekte ansvarlig for tab, der opstår som følge af brug af Investtechs analyser. Oplysninger om eventuelle interessekonflikter vil altid fremgå af investeringsanbefalingen. Yderligere information om Investtechs analyser findes på infosiden.
Investeringsanbefalinge(r)n(e) er udarbejdet af Investtech.com AS ("Investtech"). Investtech garanterer ikke for fuldstændigheden eller rigtigheden af analysen. Eventuel eksponering i forhold til de råd / signaler, som fremkommer i analyserne, står helt og holdent for investors regning og risiko. Investtech er hverken direkte eller indirekte ansvarlig for tab, der opstår som følge af brug af Investtechs analyser. Oplysninger om eventuelle interessekonflikter vil altid fremgå af investeringsanbefalingen. Yderligere information om Investtechs analyser findes på infosiden.