Kjøp aksjer med høy RSI

Publisert 04.12.2014

En mye benyttet indikator innen teknisk analyse er RSI. Dette er en forkortelse for Relative Strength Index, og er et mål på styrkeforholdet mellom oppgang og nedgang i aksjen. Verdien beregnes på bakgrunn av kursendringer i løpet av de siste ukene, på en skala fra null til hundre. En aksje som har steget mye, med kun små korrigeringer tilbake, vil ha en høy RSI. Aksjer som derimot nesten utelukkende har falt, har en lav RSI.

Teorien sier at aksjer med RSI over 70 er overkjøpt. Aksjen har kort fortalt steget for mye, med bare mindre korrigeringer tilbake. Tiden er derfor inne for en korrigering tilbake. Tilsvarende sies en aksje med RSI under 30 å være oversolgt, noe som åpner for en reaksjon opp.

Forsknings- og analysesjef i Investtech.com, Geir Linløkken, har sett nærmere på hvor godt denne teorien stemmer i praksis. Ved å se på aksjene notert på Københavnsbørsen i perioden 2003 til 2014, har Linløkken, med god hjelp av datamaskiner, funnet 2243 tilfeller der RSI, basert på kursendringer siste 21 dager, brøt under 30 poeng, og 3820 tilfeller der RSI-vedien ble over 70 poeng.

Resultatene viste at det var gunstigere å kjøpe aksjer med høy RSI, og selge aksjer med lav RSI. Altså stikk i strid med etablert teori. Etter en måned hadde aksjene med RSI over 70 poeng i gjennomsnitt steget 2,4 prosent, mens aksjer med RSI under 30 poeng i snitt hadde falt 0,2 prosent. Forskjellen ble større etter som tiden gikk, og etter tre måneder var aksjene med høy RSI i gjennomsnitt opp 6,1 prosent, mens aksjene med lav RSI i snitt hadde falt 0,5 prosent.

Det kan dermed tyde på at RSI heller er en momentumindikator enn en indikasjon på om aksjen er overkjøpt eller oversolgt. En aksje må ha steget for å få RSI over 50, og dess mer eller lengre tid en aksje har steget, dess flere får øynene opp for å investere i aksjen. Dermed kommer stadig nye investorer til, og kursen presses videre oppover.

Royal Unibrew (RBREW), siste slutkurs 1 032 kroner
Royal Unibrew viser sterk utvikling innenfor en stigende trend, og videre oppgang innenfor denne indikeres. Det er lite motstand over dagens kursnivå etter at kursen har brutt opp gjennom den tidligere motstanden ved 1025 kroner, og fortsatt oppgang signaliseres.

Aksjen styrkes av at volumet er høyere på dager med oppgang enn på dager med nedgang. RSI-verdien ligger på 80. Dette viser at det er positivt momentum i aksjen, noe som styrker aksjen ytterligere.

Investtech anser Royal Unibrew som teknisk positiv på mellomlang sikt.

Novo Nordisk (NOVO-B), siste slutkurs 277,70 kroner
Novo Nordisk ligger innenfor en stigende trend, og videre kursoppgang indikeres. Aksjen har lite motstand over dagens nivå, mens det ved reaksjoner tilbake er støtte i trendgulvet, samt god støtte rundt 247 kroner. Med en RSI-verdi på 76 viser investorene at de er gjennomgående positive til aksjen, og at stadig nye kjøpere kommer til.

Investtech anser Novo Nordisk som teknisk positiv på mellomlang sikt.

Rockwool International (ROCK-B), siste slutkurs 732,00 kroner
Rockwool International har falt over 30 prosent i løpet av det siste halvåret, og teknisk er det mye som taler for fortsatt negativ utvikling. Kursen har brutt ned gjennom gulvet i den fallende trendkanalen, og dette åpner for en enda sterkere falltakt. I tillegg er det lite støtte under dagens nivå, mens det ved reaksjoner opp er motstand i trendgulvet samt rundt 850 kroner.

Aksjen svekkes ytterligere av negativ volumbalanse. Dette viser at volumet er høyere på dager da kursen faller. Med andre ord, når mange vil selge, presses kursen ned. I tillegg er RSI-verdien på 27 poeng, noe som viser at en korrigering opp etterfølges av en enda større nedgang.

Investtech anser Rockwool International som teknisk negativ på mellomlang sikt.

Analysene er basert på lukkekurser fra onsdag 3. desember 2014 og er skrevet for publisering på Børsen.dk.

Investtechs rekommendationer gis denne gang på mellomlang sikt, 1-6 måneder.