Dystre utsikter i tysk bilindustri

Publisert 01.10.2015

Den tyske bilprodusenten Volkswagen innrømmet for kort tid siden å ha installert programvare som gjør at diselmotorene i deres biler slipper ut langt mindre forurensende NOx-partikler når motoren testes, enn hva motoren gjør under normal bruk. Få dager etter at jukset ble kjent, trakk Martin Winterkorn seg fra stillingen som toppsjef i Volkswagen-konsernet. Det spekuleres nå hvor mye denne saken vil koste den tyske bilprodusenten, både i form av bøter, men også i form av tapt tillit i markedet. Vi har denne uken sett nærmere på de tre selskapene som er omfattet av denne saken; Volkswagen, Audi og Porsche.

Volkswagen (VOW3.DE), siste sluttkurs 97,75 euro

Aksjekursen på Volkswagen lå på det høyeste i mars rundt 250 euro. Det neste halvåret falt imidlertid kursen jevnt, ned til i overkant av 160 euro midt i september. Da utslippsjukset ble avslørt, falt kursen hele 35 prosent i løpet av to dager, til 106 euro.

Det kraftige fallet gjorde at kursen brøt ned gjennom gulvet i den fallende trenden. Nedgangen har i tillegg skjedd på høyt volum, noe som bekrefter den negative utviklingen. Kursen har heller ikke noe definert støttenivå under dagens kurs, mens det ved reaksjoner opp er motstand rundt 146 euro.

Investtech anser Volkswagen som teknisk negativ på mellomlang sikt.

Audi (NSU.DE), siste sluttkurs 670 euro

I likhet med Volkswagen falt også Audi kraftig medio september. Kursen falt riktignok ”bare” 18 prosent i løpet av to dager, men den stigende trenden kursen har beveget seg innenfor siden i fjor sommer, ble brutt. Aksjen ligger nå mellom støtten ved 635 euro og motstanden rundt 747 euro, og brudd på et av disse nivåene vil signalisere videre videre utvikling i samme retning. Også for Audi økte volumet i forbindelse med trendbruddet, og dette svekker aksjen.

Investtech anser Audi som teknisk nøytral på mellomlang sikt.

Porsche Automobil Holding (PAH3.DE), siste sluttkurs 38,09 euro

Aksjekursen i Porsche Automobil Holding har falt nær 60 prosent siden årstoppen i april. Kursen falt jevnt til medio september da den fikk en ekstra knekk. Det er ikke noe definert støtte under dagens kurs. Aksjen anses teknisk negativ, selv om det kraftige fallet åpner for kortsiktige reaksjoner opp. Volumet har vært høyt under siste ukers nedgang, og dette svekker aksjen ytterligere.

Investtech anser Porsche Automobil Holding som teknisk negativ på mellomlang sikt.

Daimler (DAI.DE), siste sluttkurs 64,85 euro

Selv om Daimler ikke er tilknyttet Volkswagenkonsernet, har også selskapet som blant annet produserer Mercedes og Smart, falt mye det siste halvåret. Kursen ligger nå 30 prosent lavere enn toppnoteringen fra midten av mars.

Aksjekursen har brutt ned gjennom den tidligere støtten ved 68,30 euro, samt ned gjennom gulvlinja i en fallende trend. Videre nedgang indikeres. Aksjen tester nå støtten rundt 63 euro. Dette åpner for en reaksjon opp, mens negativ volumbalanse svekker aksjen på kort sikt. Ved reaksjoner opp ligger det motstand ved 68,30 euro.

Investtech anser Daimler som teknisk negativ på mellomlang sikt.

Analysene er basert på lukkekurser fra onsdag 30. september 2015 og er skrevet for publisering på Børsen.dk.

Investtechs rekommendationer gis denne gang på mellomlang sikt, 1-6 måneder.