RSI is a good momentum indicator

Published 20 February 2019

A research report from Investtech based on 23 years of data from the Norwegian Oslo Stock Exchange, and 16 years of data from the stock exchanges in Sweden, Denmark and Finland, shows that stocks with high RSI, above the critical 70 level, have continued to rise. Similarly stocks with low RSI, below the critical 30 level, have continued to underperform vs benchmark.  

RSI is an oft-used indicator in technical analysis. RSI means Relative Strength Index, and it measures how well a stock has performed compared to itself. The figure is calculated by looking at the strength of days with rising prices compared to strength of days with falling prices over a certain period of time and it gets a value between 0 and 100.

Many investors feel that RSI indicates whether a stock has risen or fallen too much and will react back. Investtech’s research shows that this overbought/oversold interpretation is not statistically correct. The results show that RSI is a good indicator of whether the stock has positive momentum or negative momentum and that this “RSI momentum” is a good indicator of future price development.

We have studied 35,733 cases where RSI21 crossed above the 70 limit and 23,590 cases where RSI21 fell below the 30 limit. We called this strategy RSI momentum and called it a buy signal when RSI went above 70 and a sell signal when RSI fell below 30.

Figure 1. RSI21 Norway. Price development the first 66 days after RSI momentum signals in Norway. Stocks with buy signal on average rose by 6.4 per cent and stocks with sell signal fell by 0.9 per cent. Average benchmark index was up 3.1 per cent.

The table below shows average annualized excess return following RSI momentum signals. The figures are based on the quarterly figures, i.e. return 66 days (3 months) after signal was triggered.

Annualized excess return Norway Sweden Denmark Finland Weighted average
Buy signal RSI21 breaks above 70 14.4 %p 6.5 %p 10.8 %p 6.9 %p 9.1 %p
Sell signal RSI21 breaks below 30 -15.8 %p -10.2 %p -11.3 %p -7.5 %p -11.6 %p

%p: percentage points

The combined results indicate that RSI is a well-suited momentum indicator and that investments based on buy signals from RSI momentum give statistically stronger return than average benchmark.

Please find more results and details in the full research report here.

 

We conducted the same study on the Indian market and the results show that buy signals from RSI momentum have given an annualized excess return of 9 percentage points in India. Read the report here.

 

Keywords: Buy signal,h_RsiHigh,h_RsiLow,RSI,RSI-momentum,Sell signal,statistics.

Kirjoittaja

Geir Linløkken
Perustaja ja tutkimustyön johtaja
Investtech

"Investtech analysoi markkinoiden psykologiaa ja antaa konkreettisia kaupankäyntisuosituksia päivittäin."

Espen Grønstad
Partner & Senior Advisor - Investtech
 


Investtech ei takaa analyysien tarkkuutta tai kattavuutta. Kaikkien analyysien tuottamien neuvojen ja signaalien käyttäminen on täysin käyttäjän vastuulla. Investtech ei vastaa mistään tappioista, jotka saattavat syntyä Investtechin analyysien käytön seurauksena. Mahdollisten eturistiriitojen yksityiskohdat mainitaan aina sijoitusneuvon yhteydessä. Lisätietoja Investtechin analyyseistä löytyy täältä disclaimer.


Investtech ei takaa analyysien tarkkuutta tai kattavuutta. Kaikkien analyysien tuottamien neuvojen ja signaalien käyttäminen on täysin käyttäjän vastuulla. Investtech ei vastaa mistään tappioista, jotka saattavat syntyä Investtechin analyysien käytön seurauksena. Mahdollisten eturistiriitojen yksityiskohdat mainitaan aina sijoitusneuvon yhteydessä. Lisätietoja Investtechin analyyseistä löytyy täältä disclaimer.

Titlex

OK
+

Om cookies

Investtech använder cookies. Genom att fortsätta surfa på webbplatsen accepterar du vår användning av cookies. Läs mer om cookies.

Vår användning av cookies/h2>

När du använder vår webbplats lagrar vi en cookie på din enhet. Cookien används för att känna igen din enhet så att dina inställningar fungerar när du använder vår webbplats. Informationen som lagras är helt anonymiserad. Cookies raderas automatiskt efter en viss tid.

Nödvändiga cookies

Investtech använder cookies för att säkerställa grundläggande funktioner som sidnavigering och språkval. Utan sådana cookies fungerar inte webbplatsen som den ska. Du kan därför inte reservera dig mot dessa. Om du fortfarande vill inaktivera sådana cookies kan du göra det i din webbläsarinställningar. I inställningarna för Cookies lägg till denna webbplats i listan över webbplatser som inte får spara cookies på din enhet.

Cookies från Google

Vi använder tjänster från Google Analytics och Google AdWords. Dessa registrerar cookies på din enhet när du besöker vår webbplats. Google registrerar din IP-adress för att kunna föra statistik över användaraktivitet på webbplatsen. IP-adressen är anonymiserad, så att vi inte har någon möjlighet att koppla aktiviteterna till en specifik person. Vi använder denna statistik för att kunna erbjuda mer intressant innehåll på hemsidan och för att ständigt förbättra oss. Google AdWords samlar in data så att vår annonsering på andra webbplatser ger bättre resultat. Vi kan inte spåra personuppgifter.

Tillåt cookies från Google