Investtech-forskning: Sterk meravkastning etter brudd opp fra horisontal trend

Publisert 08.09.2020

Brudd opp på en horisontal trend signaliserer et positivt skift i investorpsykologien og er et kjøpssignal. Ny forskning fra Investtech viser at aksjer som har brutt opp fra horisontale trender på mellomlang sikt, i gjennomsnitt har steget 7,8 prosent i løpet av de neste tre månedene. I forhold til referanseindeksene i samme periode, gikk aksjer med brudd opp 4,4 prosentpoeng bedre.

Trender er noe av det mest sentrale innenfor teknisk analyse. De er visuelle og intuitive, og de beskriver hvilken retning en aksje eller markedet beveger seg i. Teknisk analyse-teori sier at horisontale trender indikerer at investormassen er i balanse over tid. Når kursen bryter opp, er det et tegn på økt kjøpsinteresse – det har blitt en overvekt av kjøpere i aksjen. Spesielt hvis et brudd opp skjer på økende volum, signaliserer det innledning av en stigende trend, og dermed en videre oppgang på sikt. Mer informasjon om trender og hvordan Investtech identifiserer ulike typer trender, er nærmere beskrevet her.

Investtechs algoritmer identifiserer brudd på trender for deg. Et aktuelt eksempel fra Investtechs analyser er f.eks. Hiddn Solutions, som per 08.09.2020 har brutt opp fra en horistonal trend på mellomlang sikt.

Figur 1: Hiddn Solutions (HIDDN.OL) Siste sluttkurs: 2.08 (-0.02), 7. sep 2020

Vi ønsket å se hvilke statistiske resultater aksjer med brudd opp fra horisontale trender har gitt, og studerte derfor avkastningen på norske, svenske, danske og finske aksjer i etterkant av kjøpssignaler fra brudd opp på horisontale trender i Investtechs kursdiagrammer på kort, mellomlang og lang sikt. Vi hadde opp til 23 år med data, fra 1996 til 2018. En horisontal trend har en stigningstakt mellom -10 og +10 grader. Vi definerte et kjøpssignal som første dag en aksje brøt taket i en horisontal trendkanal, eller når aksjen lå over taket i en horisontal trendkanal og det hadde gått mer enn 22 dager siden forrige signal.

Grafene under viser gjennomsnittlig kursutvikling i etterkant av kjøpssignaler fra brudd opp gjennom taket av horisontale trender i Investtechs mellomlange kursgrafer. Signalene utløses på dag 0. Kun dager da børsen er åpen inngår, slik at 66 dager tilsvarer cirka tre måneder. Den tykke blå kurven viser hvordan aksjer med kjøpssignaler utviklet seg. Det skraverte området angir standardavviket til beregningene. Den smale blå kurven viser hvordan referanseindeksen utviklet seg i samme periode som vi målte utviklingen til aksjene med kjøpssignaler.

 

Figur 2: Brudd opp fra horistonal trend, mellomlang sikt, 1996-2018, Norden samlet.

Aksjer med brudd opp fra horisontal trend på kort sikt steg 2,8 prosent den neste måneden. I forhold til referanseindeksene i samme periode, gikk aksjene med brudd opp fra horisontale trender 1,7 prosentpoeng bedre, tilsvarende en annualisert meravkastning på 24 prosentpoeng.

Aksjer med brudd opp fra horisontal trend på mellomlang sikt steg 7,8 prosent de neste tre månedene. I forhold til referanseindeksene i samme periode, gikk aksjene med brudd opp fra horisontale trender 4,4 prosentpoeng bedre, tilsvarende en annualisert meravkastning på 19,4 prosentpoeng.

Aksjer med brudd opp fra horisontal trend på lang sikt steg 5,0 prosent de neste tre månedene. I forhold til referanseindeksene i samme periode, gikk aksjene med brudd opp fra horisontale trender 2 prosentpoeng bedre, tilsvarende en annualisert meravkastning på 8,5 prosentpoeng.

Resultatene er konsistente i de fire markedene og viser at brudd opp fra horisontale trender har gitt sterk kursoppgang.

Tidsperioden undersøkelsen er gjort på er relativt lang, kvaliteten på grunnlagsdataene anses god og algoritmene som er brukt for å identifisere trendene, er helautomatiske. Statistiske forholdstall antyder høy grad av signifikans. Resultatene er relativt ensartede på de fire markedene og variasjonen i signalstyrke over tid har vært liten. Det indikerer at vi har funnet reelle effekter i markedet, som vedvarer over tid.

Det antas å være stor sannsynlighet for at trendsignaler også framover vil kunne gi gode indikasjoner på hvordan aksjer skal utvikle seg. Aksjer som bryter opp fra horisontal trend antas statistisk å gi sterk meravkastning mot markedet framover.

 

Du finner flere detaljer og resultater i forskningsrapportene her:

Brudd opp og ned fra horisontale trender, kort sikt

Brudd opp og ned fra horisontale trender, mellomlang sikt

Brudd opp og ned fra horisontale trender, lang sikt

 

Keywords: h_THorBrU,help topic main report.

 


Investtech guarantees neither the entirety nor accuracy of the analyses. Any consequent exposure related to the advice / signals which emerge in the analyses is completely and entirely at the investors own expense and risk. Investtech is not responsible for any loss, either directly or indirectly, which arises as a result of the use of Investtechs analyses. Details of any arising conflicts of interest will always appear in the investment recommendations. Further information about Investtechs analyses can be found here disclaimer. The content provided by Investtech.com is NOT SEC or FSA regulated and is therefore not intended for US or UK consumers.


Investtech guarantees neither the entirety nor accuracy of the analyses. Any consequent exposure related to the advice / signals which emerge in the analyses is completely and entirely at the investors own expense and risk. Investtech is not responsible for any loss, either directly or indirectly, which arises as a result of the use of Investtechs analyses. Details of any arising conflicts of interest will always appear in the investment recommendations. Further information about Investtechs analyses can be found here disclaimer. The content provided by Investtech.com is NOT SEC or FSA regulated and is therefore not intended for US or UK consumers.

Titlex

OK
+

Cookie consent

We use cookies to give you a better user experience. If you continue to use the website, you accept this. For further details click here.

Our use of cookies

When you use our website, we store a cookie on your device. The cookie is used to recognize your device so that your settings work when you use our websites. The information that is stored is completely anonymised. Cookies are automatically deleted after a certain time.

Necessary cookies

Investtech uses cookies to ensure basic functions such as page navigation and language selection. Without such cookies, the website does not function as it should. You cannot therefore make a reservation against these. If you still want to disable such cookies you can do so in your browser settings. In the Cookies section add this website to the list of sites which are not allowed to save cookies on your device.

Cookies from Google

We use services from Google Analytics and Google AdWords. These register cookies on your device when you visit our website. Google registers your IP address in order to keep statistics on user activity on the website. The IP address is anonymised, so that we have no opportunity to link the activities to a specific person. We use these statistics to be able to offer more interesting content on the website and to constantly improve ourselves. Google AdWords collects data so that our advertising on other websites gives better results. We cannot trace the data of individuals.

Allow cookies from Google