Finansiella nyckeltal

Finansiella nyckeltal ger information om bolagets prissättning baserat på rapporterade redovisningsuppgifter.

Många analytiker och investerare använder siffror från bolagens redovisningar som viktig input i kalkyler för beräkning av bolagets teoretiska värde. Det finns många sätt att beräkna teoretiskt värde på, men de flesta utgår ifrån de sista redovisningsuppgifterna, utvecklingen i dessa och förutsägelse av framtida resultat.

Om kursen är lägre än det beräknade teoretiska värdet, förväntas aktien att stiga.

Finansiellt nyckeltal över tid

Diagrammet visar historiska nyckeltal upp till tio år tillbaka i tiden. Den sista siffran är beräknad utifrån sista årets nyckeltal och sista slutkurs för aktien. Om till exempel bara den första kvartalsrapporten lämnats, används summan av de tre sista kvartalen från föregående år och årets första kvartal. Därmed får man utjämnat eventuella säsongsmässiga rörelser och kan jämföra siffrorna med tidigare helårssiffror. För tidigare år används årets resultatrapport och årets genomsnittskurs i beräkningen. Med en sådan beräkning kommer historiska prisnyckeltal vara konstanta, medan de färska kommer att variera med ändringar i aktiekursen.

De vanligaste nyckeltalen förklaras nedan.




Direktavkastning - utdelningsandel

Direktavkastning är bolagets aktieutdelning i förhållande till aktiekursen. Den är ett mått på avkastningen till aktieägarna. Direktavkastningen beräknas genom Utdelning per aktie / Aktiekurs.

Direktavkastning är ett sätt att mäta vilket kassaflöde du får för varje krona investerad i en aktie. Bortsett från aktiens kursutveckling, visar siffran vilken årlig "ränta" aktien har genererat.

Exempel: Vi jämför två aktier i samma sektor. Bolag A ger utdelning på 50 öre per aktie, medan bolag B ger utdelning på 1 krona per aktie. Bägge handlas för 20 kronor på marknaden. Direktavkastningen för bolag A blir då 2,5%, medan den för bolag B blir 5,0%.

Allt annat lika, kommer investerare som köper aktier för att få ökad årlig intäkt, föredra bolag B framför bolag A, då den ger dubbelt så stor procentuell utdelning.




P/E - price/earnings

P/E står för Price/Earnings, vilket betyder pris i förhållande till resultat. Nyckeltalet används när man ska bedöma en akties pris i förhållande till bolagets resultat. Exempel: Ett P/E-tal på 10 betyder att aktien kostar 10 gånger bolagets årsvinst. P/E beräknas genom Aktiekurs / Årsresultat efter skatt per aktie.

P/E-ration kan berätta om investerarna anser aktien som en värdeaktie eller en tillväxtaktie, speciellt när man också beaktar bolagets tillväxttakt och underliggande intjäningspotential. Värdeaktier har stabilt resultat och relativt låga P/E-tal. Tillväxtaktier har ofta kraftigt ökande omsättning och resultat, och det förväntas ytterligare ökning, så att P/E-talen blir höga.

Ett lågt P/E, jämfört med andra aktier i samma sektor, indikerar att aktien är relativt sett billigare. Dock kan särskilda förhållanden gälla för det här bolaget, så det är inte alltid fallet.

Exempel: Vi jämför två aktier i samma sektor. Bolag A har rapporterat vinst på 1 krona per aktie, medan bolag B har redovisat vinst på 2 kronor per aktie. Bägge handlas för 20 kronor i marknaden. Detta ger bolag A ett P/E på 20, medan bolag B får ett P/E på 10.

Det betyder att bolag B relativt sett är mycket billigare. För varje köpt aktie får investeraren 2 kronor i vinst, jämfört med bara 1 krona för bolag A. Allt annat lika, bör investeraren därmed köpa aktier i bolag B.

Notera att P/E och andra nyckeltal kan variera på grund av skilda redovisningsregler och principer i bolagen.




P/S - price/sales

P/S står för Price/Sales, vilket betyder pris i förhållande till omsättning. Nyckeltalet används när man skall bedöma en akties pris i förhållande till bolagets omsättning. Exempel: Ett P/S-tal på 2,0 betyder att aktien kostar 2,0 gånger bolagets årliga omsättning. P/S beräknas genom Aktiekurs / Omsättning per aktie.

Exempel: Bolag A har 10 miljoner utestående aktier och aktiekursen är 90 kronor, vilket motsvarar ett marknadsvärde på 900 miljoner kronor. Total försäljning är 800 miljoner kronor, och P/S blir då 1,13.

Ett lågt P/S kan indikera att aktien är undervärderad på marknaden. Motsvarande kan ett högt P/S indikera att aktien är övervärderad. Om genomsnittlig P/S i sektorn är 1,3 antyder det att bolag A är undervärderat jämfört med andra bolag i sektorn.

Som med andra nyckeltal, ska man vara varsam med att använda P/S isolerat. Nyckeltalet kan emellertid vara till nytta, speciellt när man jämför värderingen av nystartade bolag som har intäkter, men ännu inte går med vinst.




P/B - price/book

P/B står för Price/BookValue, vilket betyder pris i förhållande till eget kapital. Nyckeltalet används när man skall bedöma en akties pris i förhållande till bokfört eget kapital. Exempel: Ett P/B-tal på 1,8 betyder att aktien kostar 1,8 gånger bolagets bokförda eget kapital. P/B beräknas genom Aktiekurs / Eget kapital per aktie.

Ett lågt P/B-tal kan indikera att aktien är undervärderad. Det kan emellertid också betyda att något grundläggande är fel med bolaget. Siffran varierar mycket över sektorer, då det är stora skillnader i hur kapitalintensiva olika sektorer är.

P/B-ration ger en indikation om vad man skulle erhålla om bolaget skulle realisera sina ägarandelar, lägga ned verksamheten och betala ut kapitalen till aktieägarna.




Beräkning av nyckeltal

Notera att P/E och andra nyckeltal kan variera på grund av skilda redovisningsregler och principer i bolagen.

Notera att det finns flera sätt att beräkna finansiella nyckeltal på. Till exempel om man tar med minoritetsandelar eller inte, man kan ta med engångsposter eller inte och man kan använda olika valutakurser. Det kan dessutom skilja om man beaktar historiska nyckeltal eller estimerade framtida tal. Därmed skiljer sig ofta samma nyckeltal från olika leverantörer och analytiker.

Det viktigaste är emellertid att beräkningen görs på samma sätt över tid, så att man kan följa utvecklingen i nyckeltalen från år till år och jämföra bolag mot varandra.




Tabell med redovisningssuppgifter

Finansiella rapporter över tid

Tabellen visar rapporterade redovisningsuppgifter upp till tio år tillbaka i tiden. De sista är ackumulerade siffror för sista 12 månaderna. Om till exempel bara den första kvartalsrapporten lämnats, används summan av de tre sista kvartalen från föregående år och årets första kvartal. Därmed får man utjämnat eventuella säsongsmässiga rörelser och kan jämföra siffrorna med tidigare helårssiffror.

Gerelateerde artikelen

 


Investeringsaanbevelingen worden gedaan door Investtech.com AS ("Investtech"). Investtech garandeert geen volledigheid of juistheid van de analyses. Eventuele fouten in de aanbevelingen, koop- en verkoopsignalen en mogelijke negatieve gevolgen hiervan zijn geheel het risico van de belegger. Investtech neemt geen enkele verantwoordelijkheid voor verlies, direct of indirect, als gevolg van het gebruik van Investtechs analyses. Meer informatie omtrent Investtechs analyses kunt u vinden op disclaimer.


Investeringsaanbevelingen worden gedaan door Investtech.com AS ("Investtech"). Investtech garandeert geen volledigheid of juistheid van de analyses. Eventuele fouten in de aanbevelingen, koop- en verkoopsignalen en mogelijke negatieve gevolgen hiervan zijn geheel het risico van de belegger. Investtech neemt geen enkele verantwoordelijkheid voor verlies, direct of indirect, als gevolg van het gebruik van Investtechs analyses. Meer informatie omtrent Investtechs analyses kunt u vinden op disclaimer.

Titlex

OK
+

Om cookies

Investtech använder cookies. Genom att fortsätta surfa på webbplatsen accepterar du vår användning av cookies. Läs mer om cookies.

Vår användning av cookies/h2>

När du använder vår webbplats lagrar vi en cookie på din enhet. Cookien används för att känna igen din enhet så att dina inställningar fungerar när du använder vår webbplats. Informationen som lagras är helt anonymiserad. Cookies raderas automatiskt efter en viss tid.

Nödvändiga cookies

Investtech använder cookies för att säkerställa grundläggande funktioner som sidnavigering och språkval. Utan sådana cookies fungerar inte webbplatsen som den ska. Du kan därför inte reservera dig mot dessa. Om du fortfarande vill inaktivera sådana cookies kan du göra det i din webbläsarinställningar. I inställningarna för Cookies lägg till denna webbplats i listan över webbplatser som inte får spara cookies på din enhet.

Cookies från Google

Vi använder tjänster från Google Analytics och Google AdWords. Dessa registrerar cookies på din enhet när du besöker vår webbplats. Google registrerar din IP-adress för att kunna föra statistik över användaraktivitet på webbplatsen. IP-adressen är anonymiserad, så att vi inte har någon möjlighet att koppla aktiviteterna till en specifik person. Vi använder denna statistik för att kunna erbjuda mer intressant innehåll på hemsidan och för att ständigt förbättra oss. Google AdWords samlar in data så att vår annonsering på andra webbplatser ger bättre resultat. Vi kan inte spåra personuppgifter.

Tillåt cookies från Google