Investtech-forskning: Formationer gav inte signifikanta signaler under coronapandemin

Publiserat 19-05-2021

Ny forskning från Investtech visar att formationer i Investtechs kursgrafer inte gav signifikanta signaler under coronapandemin 2020 och föregående år 2019. Det var en kort, mycket speciell period och få signaler från kursformationer utlöstes.

2020 var mycket speciellt. Det började med uppgång och en ny rekordnivå för många av världens aktiemarknader. Mot slutet av februari började rädslan för coronaviruset ta fart, och när pandemin i mitten av mars var ett faktum hade både Oslo Börs och Stockholmsbörsen sjunkit 33 procent, medan Köpenhamnsbörsen sjönk 28 procent. Sedan startade en återhämtning av tidigare sällan skådat slag. Optimismen var så stark att vi enligt Investtechs hausseindex för Norge och Danmark var tvungna att gå ända tillbaka till 2007 för att hitta högre värden - och med det mer positiva investerare. Från botten i mars till slutet av december steg de tre börserna med 53, 56, och 70 procent respektive.

Vi vill se hur tekniska signaler slog under denna speciella period.

Ett viktigt område i teknisk analys är identifieringen av geometriska kursformationer i aktiekurserna. Tanken är att dessa beskriver investerarnas psykologiska tillstånd, oavsett om de i framtiden är benägna att vilja köpa eller sälja aktier, och därmed indikera kursens kommande riktning. Vi har använt samma algoritmer i forskningen som används i Investtechs prenumerationstjänst. En närmare beskrivning av formationerna finns i översiktsartikeln om kursformationer från 2019.

Köpsignal: Rektangelformation

%e=procentenhet

Signalstatistiken gäller för formationer som identifierats i Investtechs medellånga kursdiagram.

Aktier med köpsignaler från rektangelformation steg efter signalerna med en årlig ökningstakt på 7,7 procent, vilket motsvarar 3,7 procentenheter i meravkastning mot jämförelseindex. Datat bestod av 627 fall. Noterbart är att det finns stora skillnader mellan länderna. För Norden som helhet är signifikansnivån låg (T = 1,0).

Säljsignal: Rektangelformation

Figur 2: Avkastning efter säljsignaler från rektangelformation. Tjock, röd kurva är signalaktierna, den tunna röda kurvan är jämförelseindex. Det skuggade området motsvarar en standardavvikelse. Norden 2019-2020.

Signalstatistiken gäller för formationer som identifierats i Investtechs medellånga kursdiagram.

Aktier med sälsignaler från rektangelformationer steg efter signalerna med en årlig ökningstakt på 3,0 procent, vilket motsvarar 5,7 procentenheter lägre avkastning mot jämförelseindex. Datauppsättningen bestod av 497 signaler. Det finns stora skillnader mellan länderna. För norden som helhet är signifikansnivån låg (T = -1,4).

Om vi går in och tittar på detaljerna kommer vi att kunna hitta vissa kombinationer av kursformation, signaltyp och tidsperspektiv med mycket starka eller svaga resultat och T-värden som antyder möjlig signifikans. Vi anser dock att perioden är mycket speciell, och att sådana resultat då troligen är resultatet av tillfälligheter.

Vi har tidigare hittat signifikanta resultat för flera typer av kursformationer och vill studera signalerna under en längre och mer representativ period. Detta kommer att bli föremål för ytterligare Investtech-forskning.

För närvarande anser vi att resultaten från tidigare forskning fortfarande är giltiga. Du finner dessa slutsatser här.

Fler detaljer finner du i forskningsrapporten här på norska (kräver abonnemang Pofessional).

Keywords: h_PatRecBuy,h_PatRecSell.