Fire kjøp, basert på Investtech-forskning

Publisert 30.12.2020

Jeg lar meg stadig overraske. Det skjer igjen og igjen at investorene gjør de samme feilene. Egentlig skulle det ikke være mulig. Aksjemarkedet er jo rasjonelt, og investorer er fornuftige mennesker. Aksjer er per definisjon riktig priset, basert på likevekten mellom tilbud og etterspørsel.

Visse mønstre i aksjekursene har imidlertid med sterk statistisk signifikans kunnet si noe om den framtidige kursutviklingen til aksjene. Dette er mønstre man ser etter i teknisk aksjeanalyse, der målet ofte er å identifisere psykologien i markedet og bevegelser i investormassen – før de skjer.

Man skulle tro at investorer lærer etter hvert. Og det gjør de kanskje også. Saken er imidlertid at de også glemmer, og at det kommer nye investorer til i markedet. Dessuten lar mange seg påvirke av nyhetsbildet og ytre impulser. Over tid har psykologien i markedet vist seg å være overraskende stabil.

Jeg påstår ikke at markedene er statiske, med de samme driverne årtier igjennom. Her er det stor dynamikk, med ny lovgiving, ny teknologi, pandemier og eufori om hverandre. Og kanskje er ting annerledes nå – det vet vi ikke. Investtechs forskning på området startet i 1997. Over årene har vi samlet mange resultater som anses robuste og stabile over tid.

Jeg gjengir her noen av våre viktigste forskningsresultater, og gir fire konkrete kjøpsanbefalinger basert på statistikk.

Stigende trendkanal

Stigende trender indikerer at bedriften er inne i en positiv utvikling og at kjøpsinteressen blant investorer er økende. Aksjer der Investtechs algoritmer har identifisert stigende trendkanaler har i gjennomsnitt gjort det bedre enn markedet de kommende månedene. Annualisert meravkastning har vært 7.5 prosentpoeng over referanseindeksen. Disse forskningsresultatene er basert på 45958 signaler fra nordiske aksjer.

Trender og trendkanaler er blant de viktigste mønstrene i teknisk aksjeananlyse. Les mer her>>

Storebrand

Investorene i Storebrand har de siste to-tre månedene stadig gått oppover i pris for å kjøpe seg opp i aksjen. Investtechs algoritmer har nå identifisert en stigende trendkanal i kursdiagrammet. Det beskriver en økende optimisme hos investorene og en videre oppgang indikeres.
Investtechs anbefaling: Kjøp.

Kjøpssignal fra rektangelformasjon

Kjøpssignal fra en rektangelformasjon signaliserer at optimismen hos investorene er økende og at aksjen fortsetter eller innleder en stigende trend.

En aksje som går sidelengs over tid kan danne en rektangelformasjon. Kjøpssignalet utløses når optimistiske investorer presser kursen opp gjennom taket i rektangelet.
Aksjer med kjøpssignaler fra rektangelformasjon har i gjennomsnitt steget 9.8 prosentpoeng mer enn referanseindeksene på annualisert basis. Forskningsresultatene er gjennomsnitt av 4314 signaler fra nordiske aksjer i perioden 1996-2018. Les mer her >>

Golden Ocean Group

Golden Ocean Group har svingt mellom 31 og 38 kroner mesteparten av året. Positive investorer har de siste par månedene presset på for å komme seg inn i aksjen. Kursen har brutt over motstanden ved 38 kroner, som også utgjorde taket i en rektangelformasjon, og kjøpssignaler er utløst. Positiv volumutvikling styrker signalene og en videre oppgang indikeres.
Investtechs anbefaling: Kjøp.

Brudd over siste motstand

Aksjer som har brutt over det siste motstandsnivået i kursgrafen og klatret videre, slik at bruddet har vært signifikant, har i gjennomsnitt utviklet seg klart bedre enn referanseindeksen. Annualisert meravkastning har vært 11.9 prosentpoeng. Disse forskningsresultatene er basert på 44463 signaler fra nordiske aksjer.

Aksje som har brutt langt over siste motstandnivå har historisk vist seg å være et sterkt kjøpssignal. Les mer her >>

Norsk Hydro

Norsk Hydro har steget 60 prosent på bare tre måneder. Kursen har brutt over det siste motstandsnivået i grafen, og kan gå lett videre. Tross at nedsiden er stor, med 20 prosent ned til nærmeste støtte, viser Investtechs forskning at slike situasjoner statistisk har vært fulgt av videre oppgang, og det langt sterkere enn for markedet som helhet.
Investtechs anbefaling: Kjøp.

Kjøp fra innsider i selskapet

Kjøp fra rapportpliktige innsidere i et selskap kan være et signal om at aksjen er fundamentalt billig.

I snitt har aksjer med kjøp fra innsidere gjort det bedre enn markedet de kommende månedene, med en annualisert meravkastning på 7.1 prosentpoeng. Disse forskningsresultatene er basert på 11322 signaler fra nordiske aksjer.

Grafen viser hvordan aksjer med innsidekjøp har utviklet seg sammenlignet med referanseindeksen. Tidsaksen er fra ti dager før innsidekjøpet, til innsidekjøpet rapporteres på dag 0, til 66 børsdager etter innsidekjøpet. Les mer her >>

Kongsberg Gruppen

Innsiderne i Kongsberg Gruppen har lenge vært passive. Den siste måneden er det imidlertid meldt kjøp fra fire innsidere: Tre direktører og ett styremedlem har kjøpt seg opp for til sammen litt over en million kroner. Styremedlemmet og en av direktørene hadde ikke aksjer i selskapet fra før. Det anses klart positivt av flere innsidere går inn med egne sparepenger i selskapet. Samlet gir Investtechs innsidealgoritme aksjen maksimalt positiv poengsum.
Investtechs anbefaling: Kjøp.

Om Investtechs forskning:

Forskningsresultatene er basert på signaler automatisk identifisert av Investtechs matematiske algoritmer. Datagrunnlaget er alle aksjer notert på de nordiske børsene.  For Norge har vi data fra 1996, for Sverige fra 2003, Danmark fra 2005 og Finland fra 2007. For alle landene så vi på data fram til 31.12.2018. Vi har identifisert signaler fram til 27.9.2018, slik at vi kunne se kursutviklingen 66 dager (tre måneder) etter det siste signalet. Annualiserte tall er basert på tremånedersutviklingen.

Alle aksjer som i løpet av perioden har vært notert på børsen, var med, også de som senere har fusjonert inn i andre, har gått konkurs eller av annen grunn er strøket fra børsen. Kursene er justert for utbytte, splitter, fisjoner og andre kapitalendringer. Mindre utbytter i utenlandsk valuta, annet enn dollar-utbytter på Oslo Børs, er stort sett ikke registrert.

Minimumskrav til likviditet ble satt til 500.000 kroner i daglig gjennomsnitt, beregnet for siste 22 dager.

Historiske resultater er ingen garanti for tilsvarende framtidige resultater.

Analysene er basert på sluttkurs tirsdag 29. desember 2020.