Hode-og-skuldre-formasjon

Salgssignal fra en hode-og-skuldre-formasjon signaliserer at pessimismen hos investorene er økende og at aksjen innleder en fallende trend. Mange regner slike formasjoner som noen av de mest pålitelige signalene innen teknisk analyse.

En hode-og-skuldre-formasjon er en toppformasjon som markerer slutten på en oppgangsperiode. Formasjonen består av en venstre skulder, et hode og en høyre skulder, forbundet med en halslinje. Salgssignalet gis når kursen bryter halslinjen på vei ned fra høyre skulder.

Ved den venstre skulderen er investorene optimister. Trenden er stigende og det ser lyst ut for selskapet. Under dannelsen av hodet avtar optimismen. Her kan aksjen bryte ut av trendkanalen og kjøperne kan bli mer passive eller selgerne mer aggressive. Ved den høyre skulderen klarer ikke optimistene å presse kursen opp til ny toppnotering. I stedet presser selgerne kursen ned gjennom halslinjen og salgssignalet utløses.

Aksjen har brutt støtten ved halslinjen og innledet en fallende trend. En videre nedgang indikeres. En aksje som har gitt salgssignal fra en hode-og-skuldre-formasjon indikeres å falle videre, minst like mye som formasjonens høyde.

Merk at det kan oppstå falske salgssignaler fra små hode-og-skuldre-formasjoner i langsiktig stigende trender. Disse kan av og til oppdages ved at volumet på bruddet er avtakende. Da er det lite styrke bak kursbevegelsen, og aksjen kan lett bryte opp igjen og fortsette den stigende trenden. I slike situasjoner kan det være gunstig å holde aksjen og avvente videre utvikling også etter salgssignalet. Dette gjelder spesielt om aksjen fortsatt ligger inne i en stigende trend eller har støtte fra tidligere bunnpunkter.

Noen ganger får vi gode indikasjoner på et kommende brudd før halslinjen brytes. Avtakende volum ved, eller på vei opp mot, toppen av høyre skulder indikerer av kjøperne er passive. Økende volum på vei ned fra hodet eller på vei ned fra høyre skulder, indikerer at selgerne er aggressive. Passive kjøpere og aggressive selgere er en dårlig miks, og en klar indikasjon på at pessimismen i aksjen er økende og at et brudd ned vil komme. I slike situasjoner kan det være gunstig å selge før salgssignalet utløses.