Momentum og RSI

RSI er en mye benyttet indikator innen teknisk analyse. Forkortelsen RSI står for Relative Strength Index, og er et mål for hvor bra en aksje har gått målt mot seg selv. Tallet beregnes ved å se på styrken i oppgangsdagene i forhold til styrken i nedgangsdagene over en bestemt periode, og får en verdi mellom 0 og 100.

En aksje som har steget mye i forhold til reaksjonene tilbake underveis, vil ha en høy RSI. Tilsvarende vil en aksje som har falt mye i forhold til reaksjonene opp underveis ha en lav RSI. RSI brukes både som en indikator på om en aksje er oversolgt eller overkjøpt, og om den har positivt momentum eller negativt momentum.

RSI kan gi indikasjoner som

  • Denne aksjen har steget mye på kort tid. Optimismen er økende og en videre oppgang indikeres.
  • Denne aksjen har falt mye på kort tid. Her blir investorene stadig mer pessimistiske og vil fortsette å gå nedover i pris for å komme seg ut.

Mange investorer mener at RSI også kan gi indikasjoner som at aksjer har steget eller falt for mye, og skal reagere tilbake. Investtechs forskning tilsier at slik overkjøpt- oversolgt-tolkning statistisk ikke stemmer med virkeligheten.

Les forskningsrapporten om RSI her.

 

RSI som overkjøpt/oversolgt-indikator

En aksje blir overkjøpt når den har steget mye på kort tid, uten særlige reaksjoner tilbake underveis. Tanken er at den da har steget for mye og snart vil reagere tilbake, slik at man bør selge.
Tilsvarende blir en aksje oversolgt når den har falt mye på kort tid. Dette kan indikere at den snart vil få en reaksjon opp, og bør kjøpes. Se eksempel under.

Figur 1: RSI21 i Carlsberg B. Grønne områder viser at RSI er oversolgt (under 30) og røde områder at RSI er overkjøpt (over 70).

RSI som momentumindikator

RSI brukes imidlertid også som en momentumindikator. Tanken her er at store kursbevegelser indikerer at investormassen er i bevegelse. Da gjelder det å henge seg på, og være med på bevegelsene som har startet, med tanken om at enda flere investorer kommer med senere og driver kursene videre i samme retning. Se eksempel under.

Figur 1: RSI21 i D/S Norden. Røde områder viser at momentumet er høyt og positivt (RSI over 70) og grønne områder at momentumet er høyt og negativt (RSI under 30).

Høyt positivt momentum og overkjøpt

RSI over 70 viser at momentumet i aksjen er sterkt positivt. Aksjen har steget bra på kort sikt, uten særlige reaksjoner ned underveis. Investorer har stadig gått opp i pris for å få kjøpt aksjer. Det indikerer at flere er på vei inn i aksjen, og at kursen skal fortsette opp.

Tidligere ble RSI over 70 av mange ansett som er faretegn. Slike aksjer var såkalt overkjøpte og teorien tilsa at de skulle få en snarlig reaksjon ned. I følge Investtechs forskning har imidlertid slike aksjer fortsatt opp, og det enda sterkere enn markedet.

Følgende gjelder for høy RSI:

  • Indikerer kortsiktig styrke
  • Gir indikasjon på positive investorer og fortsettelse av en oppgang
  • Mange investorer tror at det er et negativt signal, men vår forskning sier at det er klart positivt.

Generelt ønsker vi høy RSI, altså sterkt kortsiktig momentum, for aksjer vi eier eller skal kjøpe. Mentalt kan det være vanskelig å kjøpe slike aksjer, fordi de allerede har steget mye og lett oppfattes som dyre. Høy RSI indikerer imidlertid at flere investorer er på vei inn og at oppgangen vil fortsette.

 

Investtech-forskning: Høyt positivt momentum og overkjøpt

+7.4%p

Aksjer med slike kjøpssignaler har i gjennomsnitt gjort det bedre enn markedet de kommende månedene. Annualisert meravkastning har vært 7.4 prosentpoeng (%p). Dette er signifikant bedre enn referanseindeksen.

Annualisert avkastning (basert på 66-dagers tall)
Kjøpssignaler middels lang sikt17.1%
Referanseindeks9.7%
Meravkastning7.4%p

Disse forskningsresultatene er basert på 35864 signaler fra nordiske aksjer i perioden 2008-2020.

Les mer

Høyt negativt momentum og oversolgt

RSI under 30 viser at momentumet i aksjen er sterkt negativt. Aksjen har falt mye på kort tid, uten særlige reaksjoner opp underveis. Investorene har stadig gått ned i pris for å få solgt aksjene sine. Det indikerer at flere er på vei ut, at pessimismen øker, og at kursen skal fortsette ned.

Tidligere ble RSI under 30 av mange ansett som en god kjøpsmulighet. Slike aksjer var såkalt oversolgte etter at de hadde falt for mye på kort tid. Teorien tilsa at de skulle få en snarlig reaksjon opp. I følge Investtechs forskning har imidlertid slike aksjer klart underprestert i forhold til markedet.

Følgende gjelder for lav RSI:

  • Indikerer kortsiktig svakhet
  • Gir indikasjon på negative investorer og fortsettelse av et kursfall
  • Mange investorer tror at det er et positivt signal, men vår forskning sier at det er klart negativt.

Aksjer med lav RSI har negativt momentum og våre forskningsresultater indikerer at man bør holde seg unna slike. Mentalt kan det være fristende å kjøpe slike aksjer, fordi de har falt mye og lett oppfattes som billige. Lav RSI indikerer imidlertid at pessimismen vil fortsette å øke og at nedgangen vil fortsette.

 

Investtech-forskning: Høyt negativt momentum og oversolgt

-5.7%p

Aksjer med slike salgssignaler har i gjennomsnitt gjort det svakere enn markedet de kommende månedene. Annualisert mindreavkastning har vært 5.7 prosentpoeng (%p). Dette er signifikant svakere enn referanseindeksen.

Annualisert avkastning (basert på 66-dagers tall)
Salgssignaler middels lang sikt6.1%
Referanseindeks11.7%
Meravkastning-5.7%p

Disse forskningsresultatene er basert på 24920 signaler fra nordiske aksjer i perioden 2008-2020.

Les mer

 


Investeringsanbefalingen(e) er utarbeidet av Investtech.com AS ("Investtech"). Investtech garanterer ikke fullstendigheten eller riktigheten av analysen. Eventuell eksponering i henhold til rådene / signalene som fremkommer i analysene står fullt og helt for investors regning og risiko. Investtech er ikke ansvarlig for noe tap, verken direkte eller indirekte, som oppstår som en følge av bruk av Investtechs analyser. Opplysninger om eventuelle interessekonflikter vil alltid fremgå av investeringsanbefalingen. Ytterligere informasjon om Investtechs analyser finnes på informasjonssiden.


Investeringsanbefalingen(e) er utarbeidet av Investtech.com AS ("Investtech"). Investtech garanterer ikke fullstendigheten eller riktigheten av analysen. Eventuell eksponering i henhold til rådene / signalene som fremkommer i analysene står fullt og helt for investors regning og risiko. Investtech er ikke ansvarlig for noe tap, verken direkte eller indirekte, som oppstår som en følge av bruk av Investtechs analyser. Opplysninger om eventuelle interessekonflikter vil alltid fremgå av investeringsanbefalingen. Ytterligere informasjon om Investtechs analyser finnes på informasjonssiden.

Titlex

OK
+

Informasjonskapsler

Vi benytter informasjonskapsler (cookies) for å gi deg en bedre brukeropplevelse. Hvis du fortsetter å bruke nettstedet, aksepterer du dette. Du kan lese mer om vår bruk av informasjonskapsler her.

Investtechs bruk av informasjonskapsler

Når du bruker nettstedet vårt, lagrer vi en informasjonskapsler på enheten din. En slik informasjonskapsel brukes til å gjenkjenne enheten din slik at innstillingene dine fungerer når du bruker nettsidene våre. Informasjonen som lagres er fullstendig anonymisert. Informasjonskapslene slettes automatisk etter en viss tid.

Nødvendige informasjonskapsler

Investtech bruker informasjonskapsler for å sikre grunnleggende funksjoner som sidenavigasjon og språkvalg. Uten slike informasjonskapsler fungerer ikke nettstedet som det skal. Du kan derfor ikke reservere deg mot disse. Hvis du fortsatt ønsker å deaktivere slike informasjonskapsler, kan du gjøre det i din nettlesers innstillinger. Legg til denne nettsiden i listen over nettsteder som ikke har tillatelse til å lagre informasjonskapsler på enheten din.

Informasjonskapsler fra Google

Vi bruker tjenester fra Google Analytics og Google AdWords. Disse registrerer informasjonskapsler på enheten din når du besøker nettstedet vårt. Google registrerer din IP-adresse for å føre statistikk over brukeraktivitet på nettstedet. IP-adressen er anonymisert, slik at vi ikke har noen mulighet til å knytte aktivitetene til en bestemt person. Vi bruker denne statistikken for å hele tiden kunne forbedre oss. Google AdWords samler inn data slik at vår annonsering på andre nettsteder gir bedre resultater. Vi kan ikke spore data til enkeltpersoner.

Tillat informasjonskapsler fra Google