Stigende trender har gitt god meravkastning

Publisert 08.02.2019

Aksjer som ligger i stigende trender på Oslo Børs, har fortsatt å stige framover. Aksjer i stigende trender stiger mer enn Hovedindeksen de neste månedene, mens aksjer i fallende trender gjør det dårligere enn Hovedindeksen. Det viser en forskningsrapport fra Investtech basert på 23 år med data fra Oslo Børs.

Trender er noe av det meste sentrale innenfor teknisk analyse. De er visuelle og intuitive, og de beskriver hvilken retning en aksje eller markedet beveger seg i. En stigende trend indikerer en vedvarende og økende optimisme blant investorene, ofte som et resultat av en strøm av positive nyheter rundt aksjen.

Trenden angir stigningstakt for aksjekursen, og ved å fremskrive trendlinjene, finner man kursmål for aksjen. Med glidende overganger skiller man mellom stigende trender, horisontale trender og fallende trender.

Kjøp og hold aksjer i stigende trender

Figur 1. Stigende trend.

Selg og hold deg unna aksjer i fallende trender

Figur 2. Fallende trend.

Sidelengs trend

Figur 3. Horisontal trend.

Vi har sett på aksjer som har ligget i stigende og fallende trender på mellomlang sikt i følge Investtechs grafer. En aksje i en stigende trend har gitt et kjøpssignal, mens en aksje i en fallende trend har gitt et salgssignal. For aksjer som har ligget i stigende eller fallende trender over lang tid, krevde vi at det gikk minst 22 handelsdager før aksjen ga et nytt signal i samme retning. Vi har identifisert 12349 kjøpssignaler og 8469 salgssignaler.

Figur 4. Gjennomsnittlig kursutvikling 1-66 dager etter at aksjer lå i henholdsvis stigende trender (blå kurve) og fallende trender (rød kurve) på Investtechs mellomlange tekniske grafer. Bredden på det skraverte området tilsvarer ett standardavvik på gjennomsnittsestimatoren - jo smalere variasjonsområde, jo bedre estimat. Gjennomsnittlig utvikling til referanseindeksen er den sorte kurven. Klikk på figuren for å se større versjon.

Signaler 1996-2018	Absolutt avkastning	Relativ avkastning
Kjøpssignal, aksje i stigende trend	5,3%	2,2%p
Salgssignal, aksje i fallende trend	-0,1%	-3,2%p
Referanseindeks (OSEBX)	3,1%	0%p

Tabell 1: Absolutt og relativ avkastning 66 dager etter signal. (%p = prosentpoeng).

Vi ser at aksjer som har vært i en stigende trend, i gjennomsnitt har fått en klart positiv kursutvikling de neste 66 dagene, både absolutt og sammenlignet med Hovedindeksen. Aksjer i stigende trend gir en gjennomsnittlig oppgang på 5,3 prosent etter 66 dager. Dette tilsvarer en meravkastning på 2,2 prosentpoeng sammenlignet med referanseindeksens gjennomsnittlige oppgang på 3,1 prosent. Samtidig har aksjer som har ligget i fallende trender fått en kursutvikling de neste 66 dagene som har vært langt svakere enn gjennomsnittlig referanseindeks. De har i gjennomsnitt falt 0,1 prosent mens referanseindeksen har steget 3,1 prosent, det vil si en mindreavkastning på 3,2 prosentpoeng.

Du finner flere resultater og detaljer i forskningsrapporten som du kan lese her.

Keywords: Kjøpssignal,oslo børs,statistikk,Trend.

Skrivet av

Asbjørn Taugbøl
Analytiker
i Investtech

Hjelp og opplæring:

Nyhetsarkiv

Hurtigstartsguide

Stock picking-verktøy

Anbefalinger i Modellporteføljen, Tradingidéene, Dagens case og Morgenrapport.
Her brukes det totale tekniske bildet, med trend, kursformasjoner, volumutvikling, støtte og motstand og momentum, samt innsidehandler.

"Investtech analyserar psykologin i marknaden och ger dig konkreta tradingförslag varje dag."

Espen Grönstad
Partner & Senior Advisor - Investtech

Investtech garanterar inte fullständigheten eller korrektheten av analyserna. Eventuell exponering utifrån de råd / signaler som framkommer i analyserna görs helt och fullt på den enskilda investerarens räkning och risk. Investtech är inte ansvarig för någon form för förlust, varken direkt eller indirekt, som uppstår som en följd av att ha använt Investtechs analyser. Upplysningar om eventuella intressekonflikter kommer alltid att framgå av investeringsrekommendationen. Ytterligare information om Investtechs analyser finns på infosidan.