Nyttårsraketter Oslo 2015

Av forskningssjef Geir Linløkken, 12. desember 2014.
Oppdatert 8. januar 2015.

Nyttårsrakettene steg i gjennomsnitt 8,8 prosent, mot børsens oppgang på 4,8 prosent. Porteføljen av nyttårsraketter gjorde det dermed fire prosentpoeng bedre enn børsen over en periode på litt under en måned.
Se detaljer nederst i artikkelen.

Videopresentasjon:

Tidligere i høst har vi skrevet om desembereffekten, som egentlig er den tidligere januareffekten som har forflyttet seg en måned. For å utnytte denne effekten anbefaler flere analytikere og meglerhus såkalte nyttårsraketter.

Logikken bak nyttårsrakettene er som følger: aksjer som har falt mye gjennom året, vil gjøre det ekstra svakt før jul. Da tenderer investorer som sitter med tap i disse, å selge før nyttår for å kunne skrive av tapet på årets ligning. Samtidig vil noen forvaltere selge slike aksjer, dels for å rydde før nyttår slik at regnskapet framstår positivt, med få påløpte tapsposter, og dels for å redusere risikoen for å kunne sikre en eventuell påløpt bonus.

Når mange selger, vil man kunne få kjøpt slike aksjer billig i perioden før jul. I januar starter investorer og forvaltere med blanke ark. Da gjenopptar man mer risikable posisjoner og ny kapital kommer til, og taperaksjene får en pen opptur.

Investtechs erfaring og kvantitative beregninger tilsier at taperaksjer som gruppe vil gjøre det bra i perioden fra like før jul til rundt 9. januar.

Dette året har vi et meget godt utvalg med taperaksjer på Oslo Børs. Det skyldes i høy grad oljeprisnedgangen og det store innslaget av olje- og offshoreselskaper på Oslo Børs. Hele 41 aksjer har per 10. desember falt med 20 prosent eller mer i år, og ser vi fra årets toppnotering, har hele 58 aksjer falt med minst 20 prosent. Se listen over taperaksjer til høyre på siden.

Det er imidlertid likevel vanskelig å finne gode kandidater til nyttårsraketter. Dette skyldes at kursnedgangen har vært spesielt sterk de siste månedene, slik at det er få aksjer som har dannet bunnformasjoner og viser tegn til å snu. De tekniske analysene er fortsatt overveiende negative for nesten alle kandidataksjene. Vi må dermed i stor grad finne aksjer der innsiderne er positive, noe som indikerer at de fundamentale forholdene er gode. I noen ser vi også tidlige tegn på mulig trendvending opp, eller signaler på at vi er inne i et sell-off. Et sell-off følges gjerne av en rask kursoppgang, men samtidig er risikoen stor for ytterligere fall. Årets portefølje har dermed en større risiko enn vanlig, men oppsiden antas å være bra.

Samlet har vi funnet en portefølje med ti aksjer. Dette er Investtechs nyttårsraketter for 2015. Hvis historien fra tidligere år gjentar seg, vil man kunne gjøre gode kjøp i disse aksjene i perioden før jul og få en fin opptur fram til tidlig i januar. Merk at dette er aksjer med svært høy risiko. Man må være forberedt på nedgang i flere av aksjene, men vi tror på en positiv avkastning og en avkastning bedre enn børsen for den samlede porteføljen.

Prosafe - Taperaksje. Positiv på innsidehandel.
Hexagon Composites - Taperaksje fra årstopp. Positiv på innsidehandel.
Solstad Offshore - Taperaksje maksimalt positiv på innsidehandler.
Fred. Olsen Energy - Taperaksje. Mulig sell-off og rekylmulighet.
Western Bulk - Taperaksje. Mange innsidekjøp tidlig på året. Positiv på volum. Svært høy risiko.
Deep Sea Supply - Taperaksje. Maksimalt positiv på innsidehandler.
Farstad Shipping - Taperaksje. Mulig sell-of og rekylmulighet.
Golden Ocean - Taperaksje. Mulig sell-off og rekylmulighet.
Stolt Nielsen - Taperaksje. Positiv på innsidehandel.
ElectroMagnetic GeoServices - Taperaksje. Mulig bunnformasjon og positiv på volum og innside. Svært høy risiko.

Resultater:
Nyttårsrakettene steg i gjennomsnitt 8,8 prosent, mot børsens oppgang på 4,8 prosent. Porteføljen av nyttårsraketter gjorde det dermed fire prosentpoeng bedre enn børsen over en periode på litt under en måned.

Keywords: 2015,Januareffekt,nyttårsraketter,oslo børs.