For mye, for fort? Tre gode defensive aksjer

Publisert 07.08.2020

Oslo Børs har steget 34 prosent siden bunnen i mars. Den amerikanske S&P 500-indeksen er opp hele 50 prosent, og ligger nå bare en prosent under all time high. Skal børsene videre opp, eller er det på tide å sikre gevinst? Vi ser på statistikk og teknisk analyse, og gir anbefaling på tre konkrete aksjer på Oslo Børs.

Hovedindeksen på Oslo Børs ligger i en stigende trendkanal på mellomlang sikt. De siste ukene har Oslo Børs gått sidelengs mellom cirka 820 og 857, og ligger nå rett under motstanden ved 857 poeng. Brudd over 857 vil være et positivt signal, mens brudd under 820 poeng vil være et negativt signal.

Investtechs hausseindekser for Oslo Børs ligger på rundt 60 poeng etter små endringer de siste ukene. Hausseindeksene indikerer en moderat overvekt av optimister blant både de kortsiktige og de langsiktige investorene på børsen.

Figur: Sesongmessige svingninger for Hovedindeksen. Blå graf viser hvordan kursen i gjennomsnitt har gått de siste 10 årene, i perioden fra tre måneder før til seks måneder etter dagens dato. Sort graf viser faktisk utvikling siste tre måneder. Skravert felt er ett og to standardavvik.

Statistikk for de siste ti årene viser at Hovedindeksen i snitt har falt 1.2 prosent i august, fulgt av en positiv høst og avslutning på året, slik at indeksen sto cirka fem prosent høyere ved årsskiftet.

Samlet anses Oslo Børs nøytral på mellomlang sikt (1-6 måneder).

Vi anbefaler langsiktige investorer å være investert i markedet hele tiden. Vi ser denne uken på tre aksjer som kan være gode defensive kjøp, og som kan være gode valg om man er redd for at markedet har gått litt mye litt fort.

Gjensidige Forsikring (GJF.OL) Siste sluttkurs: 186.50 (-1.40), 6. aug 2020

Gjensidige Forsikring ligger i en stigende trend på lang sikt, har gitt kjøpssignal fra en rektangelformasjon, ligger over flere støttenivåer, og har en positiv volumbalanse.
Fire sentrale tekniske indikatorer tyder dermed på videre oppgang for aksjen.
De siste par ukene har imidlertid kursen reagert sakte nedover. Fallet har vært på avtakende volum, noe som indikerer at salgspresset er lavt, og at det mer er kjøperne som tar seg en pause.
Dagens nivå, like over støtten ved 186 kroner, anses som et gunstig kjøpsnivå.
I løpet av et par uker kan Gjensidige Forsikring lett stige 3-5 prosent. Det er bra for aksjen, som med en Månedsvolatilitet* på ni prosent, er en av de mest defensive aksjene på Oslo Børs.

*månedsvolatilitet: Gjennomsnittlig forskjell mellom høyeste og laveste kurs på månedsbasis det siste året.

Orkla (ORK.OL) Siste sluttkurs: 88.96 (-0.64), 6. aug 2020

Orkla ligger stigende trender på både kort og lang sikt etter at investorene stadig har gått oppover i pris for å kjøpe seg inn i aksjen. Stigende trender indikerer at optimismen i markedet er økende og at selskapet utvikler seg godt. En videre oppgang indikeres.
Orkla har støtte ved 84 kroner og motstand ved 97 kroner. På kort sikt indikeres en videre utvikling mellom de nivåene, mens brudd vil signalisere videre utvikling i samme retning.
Orkla har en månedsvolatilitet på bare åtte prosent, og er med det den aller minst volatile aksjen på Oslo Børs om vi ser på aksjer med dagsomsetning over ti millioner kroner.

Yara International (YAR.OL) Siste sluttkurs: 393.30 (-2.90), 6. aug 2020

Yara ligger i stigende trender på kort og lang sikt. Videre oppgang indikeres, selv om aksjen nå tester motstanden ved all time high på 400-401 kroner. Brudd over 401 kroner vil utløse et nytt kjøpssignal i aksjen. Ved reaksjoner tilbake er det støtte ved 372 kroner. Positiv volumbalanse styrker aksjen på kort sikt.
Selskapet er maksimalt positivt på innsidehandler, noe som indikerer at prisingen er fundamentalt lav.
Yara har en månedsvolatilitet på 12 prosent. Tilsvarende relative lave svingninger forventes framover. Positiv teknisk analyse og positive innsidere tilsier at risikoen forøvrig er relativt lav.

Innsideanalyse:

Investtech eller nærstående eier aksjer i selskapet.

Analysene er basert på sluttkurs 6. august 2020 og er skrevet for publisering i E24.