Insynsförsäljning som indikator för kommande kursutveckling i aktien

Publicerad 31 maj 2019

Aktier med insynsköp har igenomsnitt presterat bättre än referensindexet under perioden efter insynsköpet, och aktier med insynsförsäljning har i genomsnitt presterat sämre än referensindexet under perioden efter insynsförsäljningen. Det visar en forskningsrapport från Investtech baserat på 20 år med data från Oslo Börs och 16 år med data från Stockholmsbørsen.

Analys av insynsaffärer är Investtechs alternativ till fundamental analys. När en person i bolagets styrelse eller management köper aktier, är det en signal om att denne anser aktien är billig. Insynsförsäljning betraktas som en signal om att aktien är dyr eller att risken är hög.

Investtechs insynshandelsanalyser ger översikt över insynsköp och insynsförsäljningar i ett bolag över tid.

Innsidehandler per selskap

Läs mer om insideranalys på våra hjälsidor här.

Resultat insynsförsäljning

Insynsförsäljning Sverige.

Insynsförsäljning Norge.

Figur 1: Kursutveckling första 66 dagarna efter insynsförsäljning.

Grafen visar genomsnittlig kursutveckling efter rapporterade insynsförsäljningar i Sverige och Norge. Den tjocka röda linjen visar hur aktier med insynsförsäljning i genomsnitt har utvecklats. Det skuggade området anger standardavvikelsen för beräkningarna. Den tunna röda linjen är genomsnittlig utveckling för referensindexet under samma period.

66-dagars-siffror	Sverige	Norge	Viktat snitt
Säljsignal	1,8 %	3,0 %	2,1 %
Referensindex under samma period	2,8 %	2,9 %	2,8 %
Meravkastning säljsignal	-1,0 %e	0,1 %e	-0,7 %p
Annualiserad
Säljsignal	7,0 %	12,1 %	8,3 %
Referensindex under samma period	11,2 %	11,7 %	11,2 %
Meravkastning säljsignal	-4,2 %e	0,5 %e	-3,0 %e

Tabellen visar annualiserad avkastning och annualiserad meravkastning i procentenheter, betecknat %e

För insynsförsäljningarna är det någon skilda resultat i Sverige och Norge. Aktier med insynsförsäljningar har i Norge utvecklats väldigt likt börsen de kommande tre månaderna och steg i snitt med 3,0 procent. I Sverige har de emellertid visat en tydlig underavkastning. Det gäller de första veckorna, men också över hela tremånadersperioden. Totalt steg svenska aktier med insynsförsäljning 1,8 procent kommande tre månader, motsvarande 1,0 procentenheter mindre än referensindexet.

Genomsnittet för Sverige och Norge visade en underavkastning på 0,7 procentenheter på tre månaders sikt, motsvarande 3,0 procentenheter på annualiserad basis.

Vi såg också att aktier med insynsförsäljning hade stigit under perioden före försäljningen. Dessa observationer är en indikation på att insynspersoner säljer när de anser aktien har stigit för mycket och har blivit fundamentalt dyr. Investtechs insynshandelanalys kan därmed betraktas som en enkel fundamental analys av aktien.

Du hittar fler resultat och detaljer i forskningsrapporten som du kan läsa här.

Keywords: h_InsiderSell.

Skrivet av

Geir Linløkken
Forsknings- och analyschef
Investtech

Resultat insynsköp:

Insynsköp som indikator för kommande kursutveckling i aktien

Hjälp och utbildning:

Insidertransaktioner

Investtechs Snabbstartguide

Stockpicking-verktyg

"Investtech analyserar psykologin i marknaden och ger dig konkreta tradingförslag varje dag."

Espen Grönstad
Partner & Senior Advisor - Investtech

Investtech garanterar inte fullständigheten eller korrektheten av analyserna. Eventuell exponering utifrån de råd / signaler som framkommer i analyserna görs helt och fullt på den enskilda investerarens räkning och risk. Investtech är inte ansvarig för någon form för förlust, varken direkt eller indirekt, som uppstår som en följd av att ha använt Investtechs analyser. Upplysningar om eventuella intressekonflikter kommer alltid att framgå av investeringsrekommendationen. Ytterligare information om Investtechs analyser finns på infosidan.