Årliga svängningar på Stockholmsbörsen

Publicerad 2014-10-13

Abstrakt: Höstkorrektionen på Stockholmsbörsen har statistiskt sett nått botten den 9:e oktober. Slutet på året samt vårmånaderna är statistiskt en mycket positiv period på Stockholmsbörsen.

Statistiska observationer

Vi har använt data från OMXS30-index på Stockholmsbörsen från 1987-01-01 till 2014-10-10. Under denna period steg index från 127 till 948 poäng vilket motsvarar 1025% totalt eller 8,74% per år. För varje dag beräknar vi procentuella förändringar jämfört med föregående dag. Efter detta beräknar vi genomsnittlig förändring över året och presenterar ett nytt index.

Vår graf omfattar 1:a januari till 31:a december och visar hur börsen utvecklar sig under ett genomsnittsår. Ett genomsnittsår på Stockholmsbörsen har positiv utveckling i början av året, med en uppgång på 8,1% från 1:a januari till 31:a juli. I augusti och september ser vi ett fall på 3,3%. I snitt når börsen botten den 9:e oktober innan börsen skjuter fart upp igen under november och december (se bild 1).

se_sse_retomxs3019872014a

 

Bild 1. Genomsnittlig årlig avkastning på Stockholmsbörsen under perioden 1987-2014. Det skuggade området motsvarar månatlig standardavvikelse och är ett mål för osäkerhet.

Logisk förklaring

Finns det någon logisk förklaring till att börsen utvecklar sig såhär? Ja, faktiskt. Det mest troliga är att investerare och förvaltare reducerar risken under hösten för att säkra vinst och framstå som sobra när året avslutas och årsrapporterna ska skrivas. De börjar året med blanka ark, ökar risken och investerar i aktier. Detta skapar fallande kurser under hösten och stigande kurser under vintern.

Annars beror det på den rent mänskliga faktorn. Hösten är en mörk och dyster period, där pessimistiska tankar lättare får fotfäste. Så vänder solen strax innan jul och man ser fram emot vår och ljusa dagar. Detta är goda tider för optimistiska tankar och tro på stigande aktiekurser.

Det har förekommit mycket skriverier om den så kallade januarieffekten de sista åren. Detta har satt fokus på visad effekt hos investerarna, som därmed önskar att positionera sig för den väntade uppgången vid nyår. De köper upp sig och januarieffekten kommer i december istället. Därmed blir det mest gynnsamt att köpa innan detta, nämligen i oktober eller november.

Strategi

Från bild 1 ser vi att standardavvikelsen, utmärkt i grått, är stor. Detta beror på stora variationer från år till år. December är emellertid bland de månader med minst variation. Bild 2 visar decemberavkastning för åren 1987-2013 på Stockholmsbörsen. Vi ser att det bara är två år med ett fall på mer än tre procent. Samtidigt är det hela tio år med en uppgång på mer än tre procent. Genomsnittligt har december gett en uppgång på 2,0 procent.

se_sse_retmonth11 se_sse_retmonth12

Bild 2. Avkastning under november och december på Stockholmsbörsen från 1987 till 2013.

Om Stockholmsbörsen ska följa samma mönster som ett genomsnittsår, är det alltså mycket gynnsamt att köpa aktier de närmsta veckorna. Har man stått utanför marknaden eller varit underviktad den senaste tiden, anses det nu som en gynnsam tidpunkt att köpa upp sig. Det kommer att bli stora fluktuationer framöver, men statistiskt ska dessa vara mer stigande än tvärtom.

Utvecklingen i Dow Jones-index från USA visar liknande statistiska förhållandena som hos Stockholmsbörsen (se bild 3). Vi ser att Dow Jones stiger linjärt genom hela året, med undantag för september-oktober där kursen går ned. Det är stor korrelation mellan USA och Sverige, men grunddata från USA är baserade på information från år 1930 och framåt. Resultaten här styrker därmed slutsatsen i det svenska fallet.

us_djia_retdjx193019302014a

Bild 3. Genomsnittlig årlig avkastning på Dow Jones Industrial Average för perioden 1930-2010.

Sammanfattning

Vi har här sett statistiska resultat baserade på historiska data. Historien har ofta visat sig vara en god hänvisning på vad framtiden kommer att resultera i, men det är stora avvikelser från år till år, så resultaten måste tolkas med försiktighet. Å andra sidan, om man har bestämt sig för att gå in i marknaden, visar statistiken att det är gynnsamt att göra det nu. Perioden från slutet av november till början av augusti har visat en klart positiv utveckling på börsen.

Slutsatserna i denna artikel är bara baserade på historisk genomsnittsutveckling på Stockholmsbörsen. Andra faktorer, som exempelvis tekniska förhållanden och insideraffärer, hålls utanför. Investtechs abonnenter har tillgång till kompletta analyser.

Keywords: 2014,Finance,Price prediction,Stockholm Stock Exchange,yearly variations.

Skrivet av

Geir Linløkken
Forsknings- och analyschef
Investtech

"Investtech analyserar psykologin i marknaden och ger dig konkreta tradingförslag varje dag."

Espen Grönstad
Partner & Senior Advisor - Investtech
 


Investtech garanterar inte fullständigheten eller korrektheten av analyserna. Eventuell exponering utifrån de råd / signaler som framkommer i analyserna görs helt och fullt på den enskilda investerarens räkning och risk. Investtech är inte ansvarig för någon form för förlust, varken direkt eller indirekt, som uppstår som en följd av att ha använt Investtechs analyser. Upplysningar om eventuella intressekonflikter kommer alltid att framgå av investeringsrekommendationen. Ytterligare information om Investtechs analyser finns på infosidan.


Investtech garanterar inte fullständigheten eller korrektheten av analyserna. Eventuell exponering utifrån de råd / signaler som framkommer i analyserna görs helt och fullt på den enskilda investerarens räkning och risk. Investtech är inte ansvarig för någon form för förlust, varken direkt eller indirekt, som uppstår som en följd av att ha använt Investtechs analyser. Upplysningar om eventuella intressekonflikter kommer alltid att framgå av investeringsrekommendationen. Ytterligare information om Investtechs analyser finns på infosidan.

Titlex

OK
+

Om cookies

Investtech använder cookies. Genom att fortsätta surfa på webbplatsen accepterar du vår användning av cookies. Läs mer om cookies.

Vår användning av cookies/h2>

När du använder vår webbplats lagrar vi en cookie på din enhet. Cookien används för att känna igen din enhet så att dina inställningar fungerar när du använder vår webbplats. Informationen som lagras är helt anonymiserad. Cookies raderas automatiskt efter en viss tid.

Nödvändiga cookies

Investtech använder cookies för att säkerställa grundläggande funktioner som sidnavigering och språkval. Utan sådana cookies fungerar inte webbplatsen som den ska. Du kan därför inte reservera dig mot dessa. Om du fortfarande vill inaktivera sådana cookies kan du göra det i din webbläsarinställningar. I inställningarna för Cookies lägg till denna webbplats i listan över webbplatser som inte får spara cookies på din enhet.

Cookies från Google

Vi använder tjänster från Google Analytics och Google AdWords. Dessa registrerar cookies på din enhet när du besöker vår webbplats. Google registrerar din IP-adress för att kunna föra statistik över användaraktivitet på webbplatsen. IP-adressen är anonymiserad, så att vi inte har någon möjlighet att koppla aktiviteterna till en specifik person. Vi använder denna statistik för att kunna erbjuda mer intressant innehåll på hemsidan och för att ständigt förbättra oss. Google AdWords samlar in data så att vår annonsering på andra webbplatser ger bättre resultat. Vi kan inte spåra personuppgifter.

Tillåt cookies från Google