Resultater modelporteføljer andet kvartal 2012 (18. juli 2012)

Af forskningschef Geir Linløkken

Investtechs modelporteføljer steg i andet kvartal gennemsnitligt 1.3 procentpoint i forhold til referenceindeks. Især porteføljerne i Finland og Tyskland viste gode resultater, med merafkast på henholdsvis 9.9 og 5.3 procentpoint. I Danmark slog porteføljen indekset med 4.2 procentpoint.

Marked	Merafk. Q1*	Merafk. Q2*	Merafk. Q3*	Merafk. Q4*	Merafk. 2012
Stockholm	+8.6%	-6.2%			+2.4%
Helsingfors	+2.0%	+9.9%			+11.9%
Amsterdam	+5.3%	-1.4%			+3.9%
København	+4.2%	+4.2%			+8.4%
Oslo	+5.3%	-4.1%			+1.2%
Frankfurt/CDAX	+1.1%	+5.3%			+6.4%
Snit	+4.4%	+1.3%			+5.7%

*Merkafkast i kvartalet for portefølje før kurtage i forhold til referanceindeks. Beregnes som procentpoint merafkast hidtil i år minus merafkast per forrige periode.

I hele perioden er der lagt vægt på, at aktierne i porteføljerne skulle genspejle markedssammensætningen, og risikoen i porteføljerne har været på linje med markedet. Når dette tages i betragtning, anses resultaterne for meget gode.

Strategien fra tidligere anses fortsat god:

• Stockpicking, men prøv ikke at gå for langt fra indeks, i hvert fald når indeks er negativ eller neutral.
• Køb aktier i stigende trender på mellemlang/lang sigt, eller ved bekræftede formationsbrud eller brud på modstand.
• Vis forsigtighed ved køb på støtte i faldende markeder. Sælg på modstand i faldende markeder. Vis forsigtighed ved salg på modstand i stigende markeder. Køb på støtte i stigende markeder.
• Lad gevinsterne løbe, men begræns hurtigt tabet.