Handelsmuligheter

Enkelte ganger kan aksjer vise kombinasjoner av tekniske forhold som sterkt indikerer store kursbevegelser. Det er sjelden at slike kombinasjoner opptrer, men når de gjør det, vil man ofte ha muligheter for å gjøre svært gode handler. Dette kalles handelsmuligheter.
I dette dokumentet beskrives 10 typer av handelsmuligheter. For hver av dem beskrives teorien som ligger bak og hvordan forskjellige størrelser som anbefalt kjøpskurs, målkurs (target) og stop loss blir beregnet. Innledningsvis forklares begreper som er felles for alle handelsmulighetene.

• Begreper
• Oversolgt RSI og kurs nær støtte
• Positiv divergens mellom RSI og kurs og kurs nær støtte
• Stigende trendkanal og kurs nær gulvet i kanalen
• Kjøpssignal fra rektangelformasjon i stigende trend
• Rektangelformasjon under utvikling i stigende trend og kurs nær rektangelstøtte
• Omvendt-hode-og-skuldre-formasjon under utvikling og positiv volumbalanse
• Reaksjon tilbake til støtte etter kjøpssignal fra formasjon
• Motstand brutt og kurs nær chartmaks
• Kjøpssignal etter falskt salgssignal
• Positiv på innsidehandler og nær støttenivå

Begreper
Kjøpskurs ved handelsmuligheter settes ofte lavere enn dagens kurs. Dette betyr ikke at aksjen ikke er kjøpverdig nå, men snarere at man kan oppnå enda bedre resultater ved å avvente litt. Man kan for eksempel legge inn en kjøpsordre til limit lik oppgitt kjøpskurs.

Målkurs settes til den kursen aksjen antas å nå i løpet av den gitte tidshorisonten. Nivået beregnes ofte ut fra formasjonshøyde, tak på trendkanal eller motstandsnivå.

Stop loss angis med to kurser. Den første er grensen som stop loss settes til. Hvis aksjen slutter dagen på eller under denne kursen, skal den (i følge strategien for handelsmuligheten) selges. Det kan ofte være vanskelig å få solgt aksjen akkurat til stop loss, så derfor angis i tillegg "stopp loss estimat". Dette beregnes som stopp loss grensen minus halvparten av aksjens normale variasjoner i løpet av en dag. Dette anses å være en reell utgangskurs ved stopp loss. For aksjer med lav likviditet kan det være vanskelig å bruke stopp loss, og hvis kursen faller vesentlig under grensen, er det kanskje klokere å avvente en reaksjon opp, enn å selge til en lav kurs.
Merk at stop loss settes for sluttkurs. Et intradagfall til stop loss skal altså ikke utløse salg av aksjen. Hvis stop loss utløses på sluttkurs, kan det ofte være bra å selge på åpningsauksjonen dagen etter. Alternativt kan man sette en limit avhengig av hvordan markedet utvikler seg.

Risk/reward forhold På norsk er dette belønning-for-risiko-forhold, og beregnes som oppside i forhold til nedside, det vil si avkastning ved en vellykket investering (salg til målkurs) i forhold til avkastning ved en mislykket investering (salg til stop loss). Nedsiden settes alltid til 1, så jo høyere oppsiden er, jo høyere avkastning er det estimert med at man får, tatt hensyn til den risikoen man tar.
Vær oppmerksom på at det i det ovennevnte ikke er tatt hensyn til sannsynlighet for at mål oppnås og sannsynlighet for at stop utløses. Sannsynlighet for måloppnåelse kan være vesentlig lavere enn sannsynlighet for stop loss, spesielt ved høye prosentvise mål. Dette er noe brukeren selv må vurdere.

Tidshorisont angir øvre og nedre grense for hvor lang tid det estimeres å ta for kursen å gå fra kjøpskurs til målkurs.

Støtte- og motstandsnivåer Dersom det finnes et støtte- eller motstandsnivå svært nær de først beregnede kjøps-, mål-, eller stop-loss-kursene, blir kursene justert avhengig av dette. Det kan for eksempel være dumt å kjøpe til kurs 8.90 hvis det er motstand ved 9.00. Det kan også være dumt å selge til stop loss på 6.60 hvis det er støtte ved 6.50, eller å ha målkurs som 12.70 hvis det er motstand ved 12.50.

Poengsum Hver handelsmulighet gis en poengsum mellom 0 og 100. Denne vises både i tabelloversiktene og på detaljsidene (i parentes etter overskriften). Jo høyere denne poengsummen er, jo bedre tilfredsstiller aksjen kriteriene som teoretisk definerer handelsmuligheten, og jo bedre anses muligheten for å gjøre en god handel i aksjen. Merk at det er flere av de tekniske indikatorene vi måler per aksje som ikke inngår i beregning av poengsum for handelsmuligheten. Flere av disse, for eksempel støtte og motstand, trendretning og volumbalanse, kan bety mye for aksjens tekniske bilde. Det er derfor ikke slik at handelsmulighetene med de høyeste poengsummene automatisk vil gi de beste handlene. Vi anmoder derfor om at man ser på helhetsbildet, kort og lang sikt, og gjerne også vurderer fundamental informasjon før man handler. Merk også at risiko ikke inngår i poengberegningen. To aksjer med samme poengsum kan dermed ha svært forskjellig risiko. Aksjer med meget dårlig likviditet blir imidlertid ekskludert som handelsmuligheter, men det er fortsatt relativt lave krav på likviditetssiden for å komme med. Det er satt en grense på 70 poeng for at en handelsmulighet skal anses så god at den blir listet i oversikten. Institusjonelle brukere kan imidlertid overstyre denne grensen under "profil".

Handelsmulighet

Oversolgt RSI og kurs nær støtte

Teori: RSI står for Relative Strength Index og defineres som 100 ganger summen av de siste N dagers oppgang dividert med (summen av de siste N dagers oppgang pluss summen av de siste N dagers nedgang), der N er 14, 21 eller 90 for henholdsvis kort, mellomlangt og langt chart. Oversolgt RSI, dvs lave RSI-verdier, betyr at kursen i det siste har falt mye uten reaksjoner opp underveis. Det har vært for mye fokus på negative ting, og selgerne har styrt aksjen fullstendig. Dette kan ikke vedvare, og aksjen bør snart få en reaksjon opp.
At kursen er nær støtte, betyr at tidligere når kursen har vært på disse nivåene, har den fått en reaksjon opp. Mange som ikke var med på forrige oppgang, vil være tilbøyelige til å kjøpe nå, og de som kjøpte forrige gang, men har solgt seg ut i mellomtiden, vil kjøpe på nytt nå.
Når disse kriteriene opptrer samtidig, har vi et sterkt signal om at kursen skal opp. Samtidig har vi mulighet til å investere med lav risiko, ved å sette stopp loss rett under støtten.

Poengsum: Jo nærmere kursen er støtten, og jo sterkere denne støtten er, desto høyere poengsum. RSI må i tillegg være lav og volumbalansen og forholdet mellom volumtopper og kurstopper bør være positive. Det er i tillegg positivt om det er dannet bunnpunkter i kurs eller RSI.
Detaljer

Handelsmulighet

Positiv divergens mellom RSI og kurs og kurs nær støtte

Teori: Se over for definisjon av RSI. Med RSI måler man i hvilken grad det er kjøperne eller selgerne som har styrt kursen i det siste. Lave verdier betyr at selgerne har styrt kursen, mens høye verdier betyr at kjøperne har styrt kursen. Når RSI-kurven stiger betyr det at kjøpsinteressen øker og at kjøperne, relativt sett, får mer å si for kursfastsettelsen. Hvis dette skjer samtidig som kursen går sidelengs, eller til og med faller, anses det som et tidlig signal på en mulig vending opp i kursen.
At kursen er nær støtte, betyr at tidligere når kursen har vært på disse nivåene, har den fått en reaksjon opp. Mange som ikke var med på forrige oppgang, vil være tilbøyelige til å kjøpe nå, og de som kjøpte forrige gang, men har solgt seg ut i mellomtiden, vil kjøpe på nytt nå.
Når disse kriteriene opptrer samtidig, har vi et sterkt signal om at kursen skal opp. Samtidig har vi mulighet til å investere med lav risiko, ved å sette stopp loss rett under støtten.

Poengsum: Graden av divergens mellom RSI og kurs er viktig i poengberegningen. Dessuten bør kursen være nær støttelinjen og støtten bør være sterk. Det legges i tillegg vekt på volumbalanse og forholdet mellom volumtopper og kurstopper. Også trend og formasjoner teller med i poengberegningen.
Detaljer

Handelsmulighet

Stigende trendkanal og kurs nær gulvet i kanalen

Teori: Økonomien i aksjeselskaper utvikler seg i bølger. Når et selskap først legger fram positive nyheter, eller markedsutsiktene endres i positiv retning, er det en tendens til at det kommer mer av det samme. Det er også en tendens til at det blir mer fokus på de positive nyhetene og mindre på de negative, eller at nyheter vris i positiv retning. En aksje som ligger i en stigende trendkanal er dermed forventet å stige videre innenfor kanalen. Ofte svinger aksjen opp og ned på kort sikt innenfor kanalen. Oppsiden er dermed høyere når den ligger nær gulvet i kanalen, enn når den ligger nær taket. Når den ligger nær gulvet i trendkanalen, indikeres dermed oppgang både på kort og lengre sikt. Man har dessuten mulighet til å sette en tett stop loss ved brudd ned gjennom gulvet i kanalen.

Poengsum: Jo nærmere kursen ligger gulvet i trendkanalen og jo høyere kvalitet trendkanalen har, desto høyere poengsum. En kraftig kursnedgang på kort sikt, slik at RSI er lav, bidrar også til høyere poengsum. Likeledes gjør positiv volumbalanse og god sammenheng mellom volumtopper og kurstopper. Salgssignaler fra formasjoner og nære motstandsnivåer trekker poengsum ned.
Detaljer

Handelsmulighet

Kjøpssignal fra rektangelformasjon i stigende trend

Teori: Som beskrevet under "Stigende trend og kurs nær støtte" forventes en aksje som ligger i en stigende trendkanal å stige videre innenfor kanalen. Når en rektangelformasjon utvikles, dannes et motstandsområde med overvekt av selgere nær taket av rektangelet. Når kursen stiger gjennom motstanden betyr det av disse selgerne har fått tømt seg. Kjøpersiden er fortsatt like stor, men det er nå et underskudd av selgere slik at kursen dras videre opp. Hvis man er rask og kommer inn til en kurs nær støtten fra rektangelet, får man en god inngangskurs og kan sette en tett stopp loss. Hvis kursen har steget mye etter bruddet på rektangelet kan det være bedre å avvente en reaksjon tilbake før man går inn.

Poengsum: Formasjonens og trendens kvalitet, dvs grad av likhet med en teoretisk ideell formasjon og trend, er viktig i poengberegningen. Størrelsen på formasjonen og hvor lenge det er siden den ble brutt, er også viktige bidrag til poengsum. En kurs nær støtten fra formasjonen gir høyere poengsum enn en kurs nær formasjonsobjektivet. Det teller negativt hvis kursen har vært under støttelinjen etter bruddet. Det er også negativt hvis andre formasjoner er dannet etter bruddet.
Detaljer

Handelsmulighet

Rektangelformasjon under utvikling i stigende trend og kurs nær rektangelstøtte

Teori: Som beskrevet under "Stigende trend og kurs nær støtte" forventes en aksje som ligger i en stigende trendkanal å stige videre innenfor kanalen. Når aksjen utvikler en rektangelformasjon, ses dette kun på som en konsolidering eller pause før oppgangen fortsetter. Dette gjelder selv om trenden brytes under utviklingen av rektangelformasjonen, men det er da noe større risiko for brudd ned. Ofte stiger kursen raskt når en rektangelformasjon først brytes. Dermed vil man få en betydeligere bedre inngangskurs dersom man kjøper før bruddet. Aller best kurs får man dersom man får kjøpt nær gulvet i rektangelformasjonen. En passende stop loss kan settes rett under gulvet, slik at nedsiden blir lav og reward/risk høy. Forsiktige investorer kan velge å gå ut av aksjen ved taket i rektangelformasjonen, mens de som ønsker høyest mulig avkastning bør sitte til objektivet fra formasjonen nås.

Poengsum: Formasjonens og trendens kvalitet, dvs grad av likhet med en teoretisk ideell formasjon og trend, er viktig i poengberegningen. En kurs nær gulvet i rektangelet gir høyere poengsum enn en kurs nær taket. Det er positivt hvis kursen ligger bra plassert i forhold til horisontale støtte- og motstandsnivåer, eller hvis RSI er oversolgt. Det trekker ned hvis kursen har brutt ut av den stigende trendkanalen.
Detaljer

Handelsmulighet

Omvendt-hode-og-skuldre-formasjon under utvikling og positiv volumbalanse

Teori: Omvendt-hode-og-skuldre (engelsk Inverted Head and Shoulders - IHS) er en trendreverseringsformasjon og signaliserer en reversering fra en fallende trend til en stigende trend, eller med andre ord, innledning av en stigende trend. Tanken er at aksjen har vært negativ over lengre tid og at det har vært fokus på negative nyheter og svakere framtidsutsikter. Dette fører til at investorene både i den venstre skulder og i hodet presser kursen ned til bunner som er lavere enn tidligere bunner. Ved oppgangen i hodet, stiger imidlertid kursen helt opp på nivå med den tidligere toppen. I en fallende trend skal etterfølgende topper være lavere enn hverandre, så dette er dermed et tidlig signal på avslutning av den fallende trenden. Når så kursen i høyre skulder danner et bunnpunkt som er høyere enn bunnen i hodet, har vi en indikasjon på at en stigende trend har begynt. Bekreftelsen får vi ved brudd opp gjennom halslinjen, for da vil også neste topp være høyere enn foregående topp. Det er imidlertid ofte mye å tjene på å gå inn allerede mens den omvendte-hode-og-skuldre-formasjonen er under utvikling, siden kursen ofte går raskt videre når motstanden ved halslinjen blir brutt.
Positiv volumbalanse indikerer isolert sett at trenden er stigende, eller at en fallende trend går mot slutten. Derfor anses risk/reward-forholdet som attraktivt når begge disse forholdene opptrer på likt, dvs når vi har en omvendt-hode-og-skuldre-formasjon under utvikling og volumbalansen er positiv.

Poengsum: Formasjonens og trendens kvalitet, dvs grad av likhet med en teoretisk ideell formasjon og trend, er viktig i poengberegningen. En kurs nær bunnen i den høyre skulderen gir høyere poengsum enn en kurs nær halslinjen. Volumbalanse og korrelasjon mellom kurs og volumutvikling er viktige bidrag til den samlede poengsummen. Det er positivt hvis kursen ligger bra plassert i forhold til horisontale støtte- og motstandsnivåer, men dette gis ikke stor vekt. Likeså er det positivt om RSI er lav. Det trekker ned på poengsummen hvis formasjonen opptrer nær maksimum i chartet, fordi kursen da umulig kan ha falt noe særlig forut for dannelsen av formasjonen. Det er også negativt hvis formasjonen er meget stor i forhold til trenden.
Detaljer

Handelsmulighet

Reaksjon tilbake til støtte etter kjøpssignal fra formasjon

Teori: Når en kursformasjon blir brutt, betyr det ofte at psyken til markedsaktørene samlet sett er i en spesiell tilstand. Dette kan for eksempel være at mange sitter å angrer på at de ikke har kjøpt før, eller angrer på at de har solgt for tidlig. Generelt kan vi si at når et motstandsnivå blir brutt, er alle selgerne som (kanskje av fundamentale grunner) har sittet på dette nivået, borte. Selgersiden er dermed borte, mens kjøpersiden fortsatt er der. Når et kjøpssignal fra en formasjon blir utløst, fører det dermed ofte til at kursen raskt stiger videre. Det kan da være vanskelig å komme seg inn til gode kurser. Av og til får vi imidlertid en reaksjon tilbake etter et formasjonsbrudd. Man får dermed en ny mulighet til å bli med, og denne gangen til gode inngangskurser. Man kan også investere til lav risiko dersom man setter stop loss til like under støtten fra formasjonen.

Poengsum: Ved ideelle handelsmuligheter av denne typen, har kursen nesten, men ikke helt nådd objektivet fra formasjonen, og nå reagert tilbake slik at den ligger relativt nær støtten fra formasjonen. Det gis en lavere poengsum hvis kursen allerede har nådd objektivet før den har reagert tilbake igjen. Høy kvalitet på formasjonen, dvs at formasjonen ligner bra på en teoretisk perfekt formasjon, gir høy poengsum. Størrelsen på formasjonen og alder, dvs hvor lenge det er siden den ble brutt, bidrar også til poengsum. Volumbalanse og sammenheng mellom volumtopper og kurstopper er også viktig i poengberegning. Det teller negativt hvis kursen har vært under støttelinjen etter bruddet. Det er også negativt hvis andre formasjoner er dannet etter bruddet.
Detaljer

Handelsmulighet

Motstand brutt og kurs nær chartmaks

Teori: Tidligere topper i kursen er viktig for definisjon av motstandsnivåer. Her tenker mange at kursen falt sist den var på dette nivået og at aksjen var dyr, og at den dermed skal ned igjen nå også. Høyt akkumulert volum på et bestemt kursnivå er også viktig for definisjon av motstand. Her er det sannsynlig at mange ønsker å selge igjen når kursen når dette nivået - enten for å gjenta et godt salg fra tidligere, eller for å komme seg ut uten tap. Ved motstandsnivåer er det dermed et overskudd av selgere. Når kursen bryter opp gjennom motstanden betyr det at selgerne på dette nivået har fått solgt aksjene sine. Det er fortsatt kjøperinteresse, og kursen stiger videre siden det nå er et underskudd av selgere. Hvis motstand brytes nær toppen i chartet betyr det at det er svært lite motstand over dagens kurs. Kanskje betyr det også at kursen har nådd en ny rekordnotering, slik at det ikke er motstand i det hele tatt. Kursen blir dermed ikke lenger hindret av selgere som skal komme seg ut uten tap, og aksjen kan raskt gå videre.

Poengsum: Det viktigste i poengberegningen er styrken på motstanden som er brutt, avstanden fra kursen og ned til dette nivået, og avstanden fra kursen og opp til maksimumskurs i chartet. I tillegg teller trend, eventuelle formasjoner og volumutvikling.
Detaljer

Handelsmulighet

Kjøpssignal etter falskt salgssignal

Teori: Et salgssignal fra en kursformasjon utløses når et viktig støttenivå blir brutt. Psykologien blant markedsaktørene og selskapets posisjon i sin businessyklus tilsier da at kursen skal videre ned. Dette får mange investorer til å selge seg ut. Hvis kursen likevel ikke faller ned til objektivet fra formasjonen, men i stedet vender opp, indikerer dette ofte at ny og positiv informasjon har kommet til, og at nye investorer er på vei inn. Salgssignalet var falskt. Det er få ting som er så irriterende som at aksjen man nettopp har solgt, stiger kraftig. Men aksjen er jo dyrere nå enn da man solgte, så flesteparten av de som solgte på bruddet ned blir stående på sidelinjen. Aksjen stiger likevel videre og bryter opp på motsatt side av formasjonen. Selgerne som lå ved formasjonsmotstanden er borte, det er underskudd av selgere og et kjøpssignal er utløst. Det som er spesielt nå er at også selgerne under gulvet i formasjonen er borte, slik at det blir enda større ubalanse mellom kjøpere og selgere enn ved et vanlig kjøpssignal. En videre oppgang indikeres, og man har mulighet til å sette en tett stop loss rett under taket i formasjonen.
En annen måte dette kan forklares på er at nyhetsflommen rundt selskapet ble negativ, eller mindre positiv enn tidligere, ved bruddet ned fra formasjonen. Mange selger på fundamentalt grunnlag. Dette viste seg imidlertid å være feil, for nyhetsstrømmen snur igjen, og kursen stiger. Det som så ut til å være negativt, det var ikke så negativt likevel, og nye positive impulser har kommet. Kursen bryter over formasjonsmotstanden og både selgerne under gulvet i formasjonen og ved motstanden er borte. Et kraftig kjøpssignal er gitt, og videre oppgang indikeres.

Poengsum: De viktigste kriteriene ved beregning av poengsum for denne typen handelsmulighet, er om bruddet opp skjer relativt raskt etter bruddet ned, om volumutviklingen er positiv og om kursen ligger nær støtten ved taket i formasjonen. I tillegg teller kvaliteten på formasjonen og trendretningen.
Detaljer

Handelsmulighet

Positiv på innsidehandler og nær støttenivå

Teori: Innsidere i et selskap har god kunnskap om bedriften, markedet den opererer i og framtidsutsiktene. Kanskje har de til og med bedre kunnskap enn analytikere og investorer som følger aksjen. Når innsiderne satser egne sparepenger på at kursen skal stige, og kjøper aksjer i selskapet, betyr det at de anser aksjen som fundamentalt billig. Når aksjekursen ligger nær et støttenivå, betyr det enten at den har falt tilbake til støtte, eller at den har brutt opp gjennom et motstandsnivå og gitt kjøpssignal. I begge tilfeller indikerer psykologien i markedet at kursen skal videre opp. Når aksjen både er fundamentalt billig (positiv på innside) og teknisk positiv, har man gode forutsetninger for å gjøre en vellykket investering.
Innsidepoengsum kalkuleres bare på mellomlang sikt, og kun for det norske og svenske markedet, så denne handelsmuligheten finnes kun på mellomlang sikt for Norge og Sverige.

Poengsum: De viktigste elementene i beregning av poengsum for denne handelsmuligheten er innsidepoengsum, styrken på støttenivået og avstanden til støttenivået. I tillegg teller endring i innsidepoengsum sist uke, trend, formasjoner og volumutvikling.
Detaljer