Den næst mest almindelige fejl begået af småsparere; at købe taberaktier

[This article is not yet translated to NOR. Showing untranslated version.]
Publiceret d. 13. maj 2020

Når børsnoterede selskaber oplever problemer, og kurserne raser, oplever mange småsparere stor upside og køber, mens erfarne forvaltere og større investorer ofte sælger ud. At købe taberaktier, så som fx Bang & Olufsen, er en af de mest almindelige fejl, småsparere begår. Se statistikken her og bliv klogere på, hvorfor vi også anbefaler at sælge Bioporto, Per Aarsleff og Zealand Pharma.

Forskning, Investtech har foretaget, viser overbevisende tal for, at aktier, der er faldet og har udløst salgssignaler, fortsætter med at gøre det svagt. Vores portefølje af hold dig væk fra-aktier for Oslo Børs, som vi har opdateret siden 2005, har vist et årligt gennemsnitsfald på 23,2 procent, mens Oslo Børs i samme periode i gennemsnit er steget 7,6 procent.

I marts faldt stort set alle aktierne på Stockholmsbørsen. Nogle aktier ligger fortsat i faldende trender, mens andre er brudt op, og flere ligger i stigende trender. Ifølge vores forskning er det helt afgørende, hvilke aktier man køber nu. Vi ser på fire typer aktier, man, ifølge Investtech-forskning, ikke bør købe.

Faldende trend

En faldende trend indikerer, at bedriften er inde i en negativ udvikling, og at købsinteressen blandt investorer er aftagende. Da vil aktiekursen falde videre. Statistik* på 26.943 tilfælde, hvor aktier på de nordiske aktiemarkeder gik ind i faldende trendkanaler på mellemlangt sigt viser, at disse i gennemsnit udviklede sig 5,1 procentpoint svagere end referenceindeksene på årlig basis.

Bioporto ligger i en faldende trendkanal på mellemlangt sigt. Et videre fald indikeres.

Salgssignal fra rektangelformation

Salgssignal fra rektangelformationer opstår, når investorer presser kursen ned gennem tidligere bundpunkter for at komme ud af aktierne. Investtech-forskning* baseret på 3109 signaler viser, at kursen den efterfølgende periode underpræsterede med 4,9 procentpoint årligt.

Per Aarsleff Holding har afgivet salgssignal fra en stor rektangelformation og indikerer derved en videre svag udvikling.

Brud på sidste støtte

Brud under det sidste støtteniveau i et kursdiagram sker, når mange investorer sælger trods det, at aktien aldrig - eller ikke i meget langt tid - er blevet handlet til lavere kurser. Samtidig er der få købere til at tage imod, og kursen bryder ned. Aktier, som udløste et sådant brud og lå langt under det sidste støtteniveau i grafen, klarede sig ifølge Investtech-forskning* 7,6 procentpoint svagere end andre aktier på årlig basis.

Bang & Olufsen har udviklet sig negativt længe og er nu også brudt ned gennem den sidste støtte i kursdiagrammet ved 21 kr. Investtech anbefaler at sælge aktien.

Insidesalg

Når en person i et selskabs bestyrelse eller ledelse sælger aktier, kan det være et signal om, at vedkommende er bange for, at aktiekursen vil falde. Det kan være, at insideren mener, at aktien er steget for meget i forhold til udvikling og potentiale i selskabet, eller at markedet ikke har taget godt nok imod øget risiko eller negative nyheder. Aktier med salg fra insidere har statistisk set* udviklet sig 3,0 procentpoint svagere end referenceindeksene på årlig basis.

Zealand Pharma er steget med over 50 procent, siden aktien bundede ud i marts. EVP Adam Steensberg har i løbet af opsvingsperioden solgt ud for cirka 13 millioner kroner á tre omgange, og Zealand er negativ på insiderhandler.

*Alle forskningsresultaterne gælder for nordiske aktier indsamlet i Danmark fra 2005, Sverige fra 2003, Norge fra 1996 og Finland fra 2007. For alle landene gælder, at vi så på data frem til 31.12.2018. Årlige afkastningstal er beregnet baseret på kursudvikling de første tre måneder efter signalerne.

Forskningsresultater

Investtech-forskning: Faldende trend

-5.1%p

Aktier med sådanne salgssignaler har i gennemsnit klaret sig dårligere end markedet de kommende måneder. Årligt mindre afkast har været 5.1 procentpoint (%p). Dette er signifikant lavere end referenceindekset.

Disse forskningsresultater er baseret på 26943 signaler fra nordiske aktier i perioden 1996-2018.

Læs mere

• Forskningsartikel: Investtech-forskning: Mindre afkast fra aktier i faldende trend
• Forskningsrapport: Investtech-forskning: Stigende og fallende trender

Investtech-forskning: Salgssignal fra rektangelformation

-4.9%p

Aktier med sådanne salgssignaler har i gennemsnit klaret sig dårligere end markedet de kommende måneder. Årligt mindre afkast har været 4.9 procentpoint (%p). Dette er signifikant lavere end referenceindekset.

Disse forskningsresultater er baseret på 3109 signaler fra nordiske aktier i perioden 1996-2018.

Læs mere

• Forskningsrapport: Investtech-forskning: Avkastning etter signaler fra rektangelformasjoner i aksjekurser - mellomlang sikt, Norden 1996-2018
• Forskningsartikel: Gode salgssignaler fra rektangelformationer

Investtech-forskning: Kurs under modstand

-7.6%p

Aktier med sådanne salgssignaler har i gennemsnit klaret sig dårligere end markedet de kommende måneder. Årligt mindre afkast har været 7.6 procentpoint (%p). Dette er signifikant lavere end referenceindekset.

Disse forskningsresultater er baseret på 19586 signaler fra nordiske aktier i perioden 1996-2018.

Læs mere

• Forskningsartikel:Gode salgssignaler fra aktier, der ligger under modstand og mangler støtte
• Forskningsrapport: Investtech-forskning: Avkastning for aksjer som ligger over støtte og mangler motstand og for aksjer som ligger under motstand og mangler støtte i kursdiagrammer, Norden 1996-2018

Investtech-forskning: Insidersalg

-3.0%p

Aktier med sådanne salgssignaler har i gennemsnit klaret sig dårligere end markedet de kommende måneder. Årligt afkast har været 3.0 procentpoint (%p) lavere end referenceindekset.

Disse forskningsresultater er baseret på 6944 signaler fra nordiske aktier i perioden 1999-2018.

Læs mere

• Forskningsartikel: Insidersalg som indikator for den videre kursudvikling i aktien
• Forskningsrapport: Innsidehandler - signalstatistikk Oslo Børs og Stockhomsbørsen 1999 til 2018