Innsiderapporten 27. mars 2023: Se til innsiderne i turbulente tider

Oslo Børs er kraftig ned de siste to-tre ukene og frykten i markedene har økt. Ifølge Investtechs optimismeindeks er bare omlag en fjerdedel av de kortsiktige investorene på børsen nå optimister.

Med styremedlemmer, direktører og andre innsidere i de børsnoterte selskapene, er det imidlertid annerledes. De er aktive, og de er positive.

Tidligere har innsiderne vist god evne til å kjøpe seg opp nær kursbunner. Da børsen krakket under utbruddet av koronapandemien var innsiderne svært aktive. Nordiske aksjer med innsidekjøp i 2019-2020, ga i den perioden etter innsidekjøpene en annualisert avkastning på 35 prosent, tilsvarende nesten 14 prosentpoeng bedre enn referanseindeksen. Det indikerer at innsidehandler kan gi god indikasjon på hvilke aksjer som klarer seg godt og kan være gode kjøp når turbulensen i markedene er høy.

Grafen viser gjennomsnittlig kursutvikling i etterkant av kjøpssignaler fra aksjer på de nordiske markedene (Norge, Danmark og Sverige) med innsidekjøp i 2019-2020. Signalene utløses på dag 0, og vi har sett på utviklingen fra ti dager før innsidekjøpet fram til 132 dager etter innsidekjøpet. Kun dager da børsen er åpen inngår, slik at 132 dager tilsvarer cirka seks måneder. Den tykke blå kurven viser hvordan aksjer med kjøpssignaler utviklet seg. Det skraverte området angir standardavviket til beregningene. Den smale blå kurven viser hvordan referanseindeksen utviklet seg i samme periode som vi målte utviklingen til aksjene med kjøpssignaler. Les mer i forskningsartikkelen her.

Siste måned er det meldt 126 innsidekjøp og 29 salg, hvilket gir en kjøpsandel på 81 prosent. Vi ser på noen av de antatt viktigste handlene, som vi samtidig tenker gir gode indikasjoner på aksjer som kan være gode kjøp i turbulente tider.

I Norske Skog har styremedlem Arvid Grundekjøn via Cardid AS kjøpt seg opp i aksjen i to omganger. Sammen med innsidekjøp i februar og flere gjennom fjoråret, gjør dette Norske Skog maksimalt positiv på innsidehandler.

I Carasent har finansdirektør Svein Martin Bjørnstad mer enn doblet sin beholdning i aksjen gjennom et kjøp for litt over to millioner kroner. Med kjøp også fra styremedlem Ulrika Cederskog Sundling i slutten av februar og administrerende direktør og styreleder i oktober i fjor, fremstår en samlet ledelse positive til aksjen.

Etter et kursfall på 20 prosent på drøyt to uker kjøpte styremedlem Oscar Fredrik Graff i Aker Carbon Capture seg fredag i forrige uke inn i aksjen. Direktør Jon Christopher Knudsen kjøpte seg opp i februar, og begge signaliserer tro på oppgang i aksjekursen.

Solenergiprodusenten Scatec har fått gjennomgå på børsen de siste par årene, og kursen er ned over 80 prosent siden toppen. Finansdirektør Hans Jakob Hegge kjøpte seg inn for 645.000 kroner for en drøy uke siden, og styremedlem Maria Moræus Hanssen økte sin beholdning for 200.000 kroner.

Scatec er med det maksimalt positiv på Investtechs innsiderangering. Det er også 27 andre selskaper, inkludert de øvrige omtalt i denne artikkelen, Edda Wind, Gjensidige Forsikring, Gram Car Carriers, Orkla, Siem Offshore og Vår Energi. Syv selskaper er maksimalt negative, inkludert Borregaard, BW LPG og Hafnia.

Ta kontakt med Investtech på telefon 21 555 888 eller se her for mer informasjon om våre abonnement.