Investtech-forskning: Merafkast efter brud op fra stigende trend

Publicered 12.02.2020

Ny forskning fra Investtech viser, at aktier, der bryder op fra stigende trender på mellemlangt sigt, er steget gennemsnitligt 5,9 procent i løbet af tre måneder. Forskningsresultaterne bekræfter i stor grad teknisk analyse-teori, der siger, at brud op fra stigende trender giver øget stigningstakt.

Trender er noget af det mest centrale inden for teknisk analyse. De er visuelle og intuitive, og de beskriver, hvilken retning en aktie eller markedet bevæger sig i. Ifølge teknisk analyse-teori vil aktier, der ligger i en stigende trend, fortsætte med at stige. En stigende trend indikerer en vedvarende og voksende optimisme blandt investorerne - ofte som et resultat af en strøm af positive nyheder omkring aktien.

Trenden angiver stigningstakt for aktiekursen og ved at fremskrive trendlinjerne, finder man kursmålet for aktien. Man skelner mellem stigende trender, horisontale trender og faldende trender. Mere information om trender, og hvordan Investtech identificerer anderledes typer af trender, er nærmere beskrevet her.

Investtechs algoritmer identificerer brud på trender for dig. Et aktuelt eksempel fra Investtechs analyser er fx Ambu, som per 11. februar 2020 er brudt op gennem stigende trend på mellemlangt sigt.

Figur 1: Ambu (AMBUB.CO) Seneste slutkurs: 149.40 (+9.60), 11. feb 2020

Vore abonnenter kan finde teknisk positive aktier med brud op fra stigende trend blandt andet med værktøjet Trendsignaler.

Vi ønsker at se, hvilke statistiske resultater aktier med brud op fra stigende trender har givet. Derfor har vi nærstuderet afkastningen på norske, svenske, danske og finske aktier i kølvandet på købssignaler fra brud op på stigende trender i Investtechs kursdiagrammer på kort, mellemlangt og langt sigt. Vi havde op mod 23 år med data; fra 1996 til 2018. Vi definerede et købssignal som første dag, en aktie brød taget i en stigende trendkanal, eller når aktien lå over taget i en stigende trendkanal, og der var gået mere end 22 dage siden forrige signal.

Grafen herunder viser den gennemsnitlige kursudvikling i kølvandet på købssignaler fra brud op gennem taget af stigende trender i Investtechs mellemlange kursgrafer. Signalerne udløses på dag 0. Kun dage, hvor børsen er åben indgår, således at 66 dage svarer til cirka tre måneder. Den tykke blå kurve viser, hvordan aktier med købssignaler har udviklet sig. Det skraverede område angiver standardafvigelsen til beregningerne. Den smalle blå kurve viser, hvordan referenceindekset har udviklet sig i samme periode, som vi målte udviklingen for aktierne med købssignaler.

Aktier med brud op fra stigende trend på kort sigt steg 2,4 procent den efterfølgende måned. I forhold til referenceindeksene i samme periode, klarede aktierne med brud op fra stigende trender sig 1,3 procentpoint bedre, svarende til et årligt merafkast på 17,5 procentpoint.

Aktier med brud op fra stigende trend på mellemlangt sigt steg 5,9 procent de efterfølgende tre måneder. I forhold til referenceindeksene i samme periode, klarede aktierne med brud op fra stigende trender sig 2,8 procentpoint bedre – svarende til et årligt merafkast på 12 procentpoint.

Aktier med brud op fra stigende trend på langt sigt steg 4,6 procent de efterfølgende tre måneder. I forhold til referenceindeksene i samme periode, klarede aktierne med brud op fra stigende trender sig 2 procentpoint bedre – svarende til et årligt merafkast på 8,6 procentpoint.

Resultaterne er konsistente i de fire markeder. De viser, at aktier, der brød op fra en stigende trend, fortsatte med at stige og steg mere end både trenden og referenceindekset de næste tre måneder.

Tidsperioden, undersøgelsen er foretaget i, er relativt lang, kvaliteten af grundlagsdataene anses for at være gode, og algoritmerne, der er brugt for at identificere trenderne, er fuldautomatiske. Statistiske forholdstal antyder høj grad af signifikans.

Der antages at være stor sandsynlighed for, at trendsignaler også fremover vil kunne give gode indikationer på, hvordan aktier vil udvikle sig. Aktier, der bryder op fra stigende trend, antages statistisk set for at skulle overpræstere mod markedet fremover.

Læs mere i forskningsrapporterne her (på norsk).

Brud op fra stigende trend og brud ned fra faldende trend, kort sigt

Brud op fra stigende trend og brud ned fra faldende trend, mellemlangt sigt

Brud op fra stigende trend og brud ned fra faldende trend, langt sigt

Keywords: h_TRBrU.