try to get document id 60322
try to get document id 60322
try to get document id 60322

Investtech-forskning: Formationer gav ikke væsentlige signaler under coronapandemien

Publiceret 21.05.2021

Ny forskning fra Investtech viser, at formationer i Investtechs kursdiagrammer ikke afgav væsentlige signaler under coronapandemien i 2020 og det forudgående år 2019. Det var en kort og helt ekstraordinær periode, og der blev kun udløst få signaler fra kursformationer.

Året 2020 var meget specielt. Det startede med opsving og en ny all-time-high for mange af verdens aktiemarkeder. Mod slutningen af februar satte frygten for Corona ind, og da pandemien i midten af marts var et faktum, var Oslo Børs og Stockholmsbørsen begge faldet 33 procent, imens den københavnske børs var gået 28 procent ned. Derefter startede en indhentning af det tabte, vi sjældent har set magen til. Optimismen var så stor, at vi ifølge Investtechs hausseindekser for Norge og Danmark skulle helt tilbage til 2007 for at finde mere positive investorer. Fra bunden i marts til slutningen af december steg de tre børser henholdsvis 53, 56 og 70 procent og gav nye rekordnoteringer.

Vi vil se nærmere på, hvordan tekniske signaler slog til i denne meget anderledes periode.

Et vigtigt område inden for teknisk analyse er identifikationen af geometriske kursformationer i aktiekurser. Ideen er, at disse forklarer det psykologiske mindset hos investorerne; hvorvidt de fremover er tilbøjelige til at ville købe eller sælge aktier. Herved får vi en idé om kursens videre retning. Vi har benyttet de samme algoritmer i forskningen her, som vi også benytter i Investtechs abonnementstjeneste. En nærmere beskrivelse af formationerne findes i oversigtsartiklen om kursformationer fra 2019.

Købssignal: Rektangelformation

Figur 1: Afkast efter købssignaler fra rektangelformationer. Kraftig blå kurve er signalaktierne, smal blå er referenceindekset. Det farvede område svarer til en standardafvigelse og er et mål på usikkerhed. Norden 2019-2020.

Årligt afkast (baseret på 66-dages-tal) Norge Sverige Danmark Finland Vægtet gennemsnit
Købssignal 17.8 % 6.9 % 16.5 % -7.3 % 7.7 %
Referenceindeks i samme periode -5.2 % 7.2 % 14.6 % -3.5 % 4.0 %
Merafkast købssignal 23.0 %p -0.2 %p 1.8 %p -3.7 %p 3.7 %p

%p står for procentpoint; altså difference i procentvis afkast.

Signalstatistikken gælder formationer identificeret på Investtechs mellemlange kursdiagrammer.

Aktier med købssignaler fra rektangelformationer steg i kølvandet på signalerne med en årlig stigningshastighed på 7,7 procent - svarende til 3,7 procentpoint i merafkast i forhold til referenceindekset. Datasættet bestod af 627 samples. Der er store forskelle mellem landene. For Norden samlet set er væsentlighedsniveauet lavt (T=1,0).

Salgssignal: Rektangelformation

Figur 2: Afkast efter salgssignaler fra rektangelformationer. Kraftig rød kurve er signalaktierne, smal rød er referenceindekset. Det farvede område svarer til en standardafvigelse og er et mål for usikkerheden. Norden 2019-2020.

Årligt afkast (baseret på 66-dages-tal) Norge Sverige Danmark Finland Vægtet gennemsnit
Salgssignal -1.3 % 4.5 % 5.4 % 3.6 % 3.0 %
Referenceindeks i samme periode 4.1 % 9.6 % 25.6 % 3.6 % 8.7 %
Merafkast salgssignal -5.4 %p -5.2 %p -20.2 %p -0.0 %p -5.7 %p

Signalstatistikken gælder formationer identificeret på Investtechs mellemlange kursdiagrammer.

Aktier med salgssignaler fra rektangelformationer steg i kølvandet på signalerne med en årlig stigningshastighed på 3,0 procent - svarende til 5,7 procentpoint i mindre afkast i forhold til referenceindekset. Datasættet bestod af 497 samples. Der er store forskelle mellem landene. For Norden samlet er væsentlighedsniveauet lavt (T=-1,4).

Ser vi nærmere på detaljerne, vil vi kunne finde enkelte kombinationer af kursformation, signaltype og tidsperspektiv med meget stærke eller svage resultater og T-værdier, der antyder mulig væsentlighed. Vi anser imidlertid perioden for at være ganske ekstraordinær, og at resultaterne derfor højst sandsynligt er et resultat baseret på tilfældigheder.

Vi er tidligere støt på væsentlige resultater for flere typer kursformationer og ønsker at studere signalerne over en længere og mere repræsentativ periode. Det vil være tema for videre Investtech-forskning.

Indtil videre anser vi fortsat resultaterne fra tidligere som værende de gældende. Du finder disse konklusioner her.

Flere detaljer og drøftelser af resultaterne finder du på norsk i forskningsrapporten her (kræver Professional-abonnement).

Keywords: h_PatRecBuy,h_PatRecSell.

 


Die Anlageempfehlungen werden von Investtech.com AS ("Investtech") ausgearbeitet. Investtech übernimmt keine Haftung für die Vollständigkeit oder Richtigkeit der jeweiligen Analyse. Ein etwaiges Engagement aufgrund der aus den Analysen resultierenden Empfehlungen/Signale erfolgt zur Gänze für Rechnung und Risiko des Anlegers. Investtech haftet nicht für Verluste, die sich direkt oder indirekt infolge der Nutzung von Investtechs Analysen ergeben. Angaben zu etwaigen Interessenkonflikten gehen stets aus der Anlageempfehlung hervor. Weitere Informationen zu Investtechs Analysen finden Sie unter disclaimer.


Die Anlageempfehlungen werden von Investtech.com AS ("Investtech") ausgearbeitet. Investtech übernimmt keine Haftung für die Vollständigkeit oder Richtigkeit der jeweiligen Analyse. Ein etwaiges Engagement aufgrund der aus den Analysen resultierenden Empfehlungen/Signale erfolgt zur Gänze für Rechnung und Risiko des Anlegers. Investtech haftet nicht für Verluste, die sich direkt oder indirekt infolge der Nutzung von Investtechs Analysen ergeben. Angaben zu etwaigen Interessenkonflikten gehen stets aus der Anlageempfehlung hervor. Weitere Informationen zu Investtechs Analysen finden Sie unter disclaimer.

Titlex

OK
+

Cookie consent

We use cookies to give you a better user experience. If you continue to use the website, you accept this. For further details click here.

Our use of cookies

When you use our website, we store a cookie on your device. The cookie is used to recognize your device so that your settings work when you use our websites. The information that is stored is completely anonymised. Cookies are automatically deleted after a certain time.

Necessary cookies

Investtech uses cookies to ensure basic functions such as page navigation and language selection. Without such cookies, the website does not function as it should. You cannot therefore make a reservation against these. If you still want to disable such cookies you can do so in your browser settings. In the Cookies section add this website to the list of sites which are not allowed to save cookies on your device.

Cookies from Google

We use services from Google Analytics and Google AdWords. These register cookies on your device when you visit our website. Google registers your IP address in order to keep statistics on user activity on the website. The IP address is anonymised, so that we have no opportunity to link the activities to a specific person. We use these statistics to be able to offer more interesting content on the website and to constantly improve ourselves. Google AdWords collects data so that our advertising on other websites gives better results. We cannot trace the data of individuals.

Allow cookies from Google