try to get document id 55141
try to get document id 55141
try to get document id 55141

Trendbibelen

Publisert 23.09.2020

Trender er et sentralt begrep innen teknisk analyse, og mye brukt av investorer som grunnlag ved kjøp og salg av aksjer. Trendutvikling kan teoretisk forklares ut fra økonomisk vekst i bedriftene og psykologiske forhold blant investorene. Men hvor godt stemmer denne teorien med hvordan aksjemarkedene faktisk oppfører seg? Er det spesielle signaler fra trender som egner seg spesielt godt til å investere etter? Og hvordan kan man implementere en investeringsstrategi basert på trender i praksis?

Trendbibelen dokumenterer et forskningsarbeid på trender der formålet var å undersøke hva som skjer med aksjer som ligger i stigende og fallende trender, eller som har brutt ut av trender. Investtech sett på trender hos aksjene som har vært notert på de nordiske børsene i perioden 1996 til 2018. Det er lagt vekt på hvordan resultatene har betydning for praktiske investeringer på børsen, og vi viser hvordan en investor kan dra nytte av de påviste statistisk signifikante effektene.

Mange investorer identifiserer trender ved å studere grafer og tegne inn trendlinjer for hånd. En slik metode har svakheten at den er subjektiv, slik at man gjerne ser kun de trendene man ønsker å se, og som kanskje passer ens egne underbevisste preferanser, samt at den er svært tidkrevende. Investtech har utviklet automatiske algoritmer for trendidentifikasjon. Disse finner for hver dag den "beste" trenden i grafen, der blant annet trendens tetthet og antall punkter nær gulv og tak inngår som kriterier. I en Investtech-graf på mellomlang sikt, med 18 måneders historikk, vurderes cirka 80000 forskjellige trendalternativer hver dag. Disse tilordnes en score, og den med høyest score blir valgt.

Det er gjort analyser av ulike trendsignaler:

  • Aksjer som ligger i stigende eller fallende trender
  • Aksjer som har brutt opp fra stigende trender eller ned fra fallende trender
  • Aksjer som har brudd ned fra stigende trender eller opp fra fallende trender
  • Aksjer som har brutt horisontale trender

Alle variantene er analysert basert på signaler fra Investtechs grafer på kort, mellomlang og lang sikt. Det gir tilsammen 12 varianter av både kjøps- og salgssignaler. Til sammen ble det identifisert 139 765 signaler, fordelt på 84 654 kjøpssignaler og 55 111 salgssignaler. Det er skrevet en separat forskningsrapport for hver av disse 12 variantene med detaljerte resultater og analyser. Det er sett på blant annet avkastning, både absolutt og relativ til referanseindeks, statistisk signifikans, robusthet over tid og betydningen av aksjens likviditet.

Det er skrevet 8 artikler som summerer resulatene:

Det er i tillegg gjennomført et forskningsprosjekt der formålet var å måle avkastningen som funksjon av kursens posisjon i trendkanalen. Dette arbeidet her dokumentert her.

Alle varianter av kjøpssignal fra stigende og horisontale trender har gitt meravkastning. Analysene tyder på at aksjer med kjøpssignal fra trend med stor sannsynlighet gir en statistisk avkastning bedre enn markedet på tre måneders sikt. Kjøpssignaler fra trend anses å være en viktig indikator som bør være med i en kvantitativ investeringsstrategi.

Aksjer med salgssignaler fra trend har gitt mindreavkastning for 13 av 14 varianter. Resultatene er svakere enn for kjøpssignaler, men analysene tyder på at aksjer med salgssignal fra trend med stor sannsynlighet vil gi dårligere avkastning enn markedet på tre måneders sikt.

Med andre ord: forskningsresultatene bekrefter i stor grad teorien. Stigende trender har gitt god meravkastning, og Investtechs systemer for automatisk trendidentifikasjon er et godt verktøy for investorer som ønsker å benytte trend som en del av sin investeringsstrategi.

Flere detaljer og konklusjoner, samt de aktuelle forskningsrapportene, er tilgjengelig for abonnenter på Professional- og Institutional-nivå og finnes her.

 

Keywords: help topic main report.

 


Investtech guarantees neither the entirety nor accuracy of the analyses. Any consequent exposure related to the advice / signals which emerge in the analyses is completely and entirely at the investors own expense and risk. Investtech is not responsible for any loss, either directly or indirectly, which arises as a result of the use of Investtechs analyses. Details of any arising conflicts of interest will always appear in the investment recommendations. Further information about Investtechs analyses can be found here disclaimer. The content provided by Investtech.com is NOT SEC or FSA regulated and is therefore not intended for US or UK consumers.


Investtech guarantees neither the entirety nor accuracy of the analyses. Any consequent exposure related to the advice / signals which emerge in the analyses is completely and entirely at the investors own expense and risk. Investtech is not responsible for any loss, either directly or indirectly, which arises as a result of the use of Investtechs analyses. Details of any arising conflicts of interest will always appear in the investment recommendations. Further information about Investtechs analyses can be found here disclaimer. The content provided by Investtech.com is NOT SEC or FSA regulated and is therefore not intended for US or UK consumers.

Titlex

OK
+

Cookie consent

We use cookies to give you a better user experience. If you continue to use the website, you accept this. For further details click here.

Our use of cookies

When you use our website, we store a cookie on your device. The cookie is used to recognize your device so that your settings work when you use our websites. The information that is stored is completely anonymised. Cookies are automatically deleted after a certain time.

Necessary cookies

Investtech uses cookies to ensure basic functions such as page navigation and language selection. Without such cookies, the website does not function as it should. You cannot therefore make a reservation against these. If you still want to disable such cookies you can do so in your browser settings. In the Cookies section add this website to the list of sites which are not allowed to save cookies on your device.

Cookies from Google

We use services from Google Analytics and Google AdWords. These register cookies on your device when you visit our website. Google registers your IP address in order to keep statistics on user activity on the website. The IP address is anonymised, so that we have no opportunity to link the activities to a specific person. We use these statistics to be able to offer more interesting content on the website and to constantly improve ourselves. Google AdWords collects data so that our advertising on other websites gives better results. We cannot trace the data of individuals.

Allow cookies from Google