try to get document id 60081
try to get document id 60081
try to get document id 60081

Investtech-forskning: Trendsignaler under coronapandemin 2020

Publiserat 2021-05-10

Trender är ett nyckelbegrepp i teknisk analys och trendanalyser används ofta av investerare som grund för köp och sälj av aktier. Vi har tittat på hur trendsignalerna påverkades under coronapandemin 2020 och föregående år (2019). Trots mycket speciella marknadsförhållanden och en relativt kort observationsperiod verkar statistiken generellt stärka våra viktigaste tidigare resultat. Aktier i stigande och fallande trender, och brott genom dessa, kommer fortfarande att betraktas som viktiga tekniska signaler.

2020 var mycket speciellt. Det började med uppgång och en ny rekordnivå för många av världens aktiemarknader. Mot slutet av februari började rädslan för coronaviruset ta fart, och när pandemin i mitten av mars var ett faktum hade både Oslo Börs och Stockholmsbörsen sjunkit 33 procent, medan Köpenhamnsbörsen sjönk 28 procent. Sedan startade en återhämtning av tidigare sällan skådat slag. Optimismen var så stark att vi enligt Investtechs hausseindex för Norge och Danmark var tvungna att gå ända tillbaka till 2007 för att hitta högre värden - och med det mer positiva investerare. Från botten i mars till slutet av december steg de tre börserna med 53, 56, och 70 procent respektive.

Vi har studerat de kursrörelser som har följt köp- och säljsignaler från stigande och fallande trender i Investtechs pristabeller för de norska, svenska, danska och finska börserna under koronapandemin 2019 och 2020.

Många signaltyper utlöses av trender:

  • 1a) Aktier som ligger i stigande trend (köp)
  • 1b) Aktier som ligger i fallande trend (sälj)
  • 2a) Aktier som bryter upp från stigande trend (köp)
  • 2b) Aktier som bryter ned från fallande trend (sälj)
  • 3a) Aktier som bryter ned från stigande trend (köp)
  • 3b) Aktier som bryter upp från fallande trend (sälj)
  • 4a) Aktier som bryter upp från horisontell trend (köp)
  • 4b) Aktier som bryter ned från horisontell trend (sälj)

Här kommer vi att titta närmare på 1a) aktier som är i en uppåtgående trend. Enligt teknisk analysteori är det en köpsignal när aktien är i en stigande trend. Läs mer om teorin här.

Figuren nedan visar den genomsnittliga kursutvecklingen efter köpsignaler från aktier i stigande trend som identifierats i Investtechs medellånga kursgraf. Signalerna utlöstes dag 0 och vi har tittat på utvecklingen fram till dag 66. Endast dagar då börsen är öppen ingår, vilket gör att 66 dagar motsvarar ungefär tre månader. Den tjocka blå kurvan visar hur aktier med köpsignaler utvecklades. Det skuggade området indikerar standardavvikelsen för beräkningarna. Den smala blå kurvan visar hur jämförelseindex utvecklades under samma period som vi mätte utvecklingen för aktier med köpsignaler.

Figur: Avkastning efter köpsignaler från aktier i stigande trend identifierad i Investtechs medellånga kursdiagram. Tjock blå kurva är signalaktierna, tunn blå kurva är referensindex. Norden 2019-2020.

Aktier i stigande trend hade därmed en genomsnittlig ökning på 4,7 procent efter 66 dagar, medan jämförelseindex steg 2,1 procent under samma period. Detta motsvarar en meravkastning på 2,7 procentenheter.

Annualiserad avkastning (baserat på 66-dagars data) Norge Sverige Danmark Finland Viktat snitt
Köpsignal 17.4 % 19.9 % 21.4 % 17.5 % 19.3 %
Referensindex under samma period -2.1 % 10.0 % 21.0 % 4.4 % 8.1 %
Meravkastning köpsignal 19.5 %p 9.9 %p 0.3 %p 13.1 %p 11.2 %p

I tabellen ovan omvandlas avkastningen efter 66 dagar till siffror på årsbasis. Sammantaget utvecklades aktier med köpsignaler 11,2 procentenheter starkare än jämförelseindex under tiden efter signalerna.

Trots kraschen i mars 2020 har aktier i stigande trender i genomsnitt gett god avkastning under perioden, både i absoluta tal och relativt indexet. Resultaten är starkare än de som publicerades 2019, med uppgifter från perioden 1996-2018. Att köpa aktier i stigande trend anses vara en bra strategi som också har fungerat under coronapandemin.

Sammanfattningsvis ser vi att resultaten efter alla köpsignaler från trender var statistiskt mer signifikanta än för säljsignalerna. Trots en mycket speciell period verkar resultaten tillsammans bekräfta och stärka våra tidigare forskningsresultat om trender. Investtechs algoritmer för att identifiera trender i kursdiagram, och brott genom dessa, anses kunna ge viktig information för handelsstrategier rörande köp och sälj av aktier.

Aktier med köpsignal på medellång sikt (stigande trend, brott upp från stigande trend, brott ned från stigande trend, eller brott upp från horisontell trend) har i genomsnitt gett en god meravkastning. Resultaten är enligt teorin, de är statistiskt signifikanta och de stärker tidigare forskningsresultat från Investtech.

Aktier som är i en fallande trend (säljsignal) har gjort det svagare än den allmänna börsutvecklingen under coronaperioden. Detsamma gäller aktier som har brutit ned genom golvet i en fallande trend. De andra säljsignalerna från trenden är mindre signifikanta.

Teknisk analys kan ge viktiga och bra signaler även under mycket speciella marknadsförhållanden. Men när förhållandena skiljer sig väsentligt från vad de var under den period statistiken samlades in, måste man vara försiktig med att använda signalerna blint. För långsiktiga investerare anses det lämpligt att alltid vara fullinvesterade i syfte att ge minst samlad risk för underavkastning mot marknaden.

Fler detaljer finner du i forskningsrapporten här på norska (kräver abonnemang Pofessional).

 

 

Keywords: h_TF,h_TR.

Written by

Asbjørn Taugbøl
Analyst
at Investtech

Tidigare forskning på trender:

Trendbibeln

Forskningsrapport:

Trender - signalstatistikk Norden 2019 og 2020

"Investtech analyses the psychology of the market and gives concrete trading suggestions every day."

Espen Grønstad
Partner & Senior Advisor - Investtech
 


Investtech guarantees neither the entirety nor accuracy of the analyses. Any consequent exposure related to the advice / signals which emerge in the analyses is completely and entirely at the investors own expense and risk. Investtech is not responsible for any loss, either directly or indirectly, which arises as a result of the use of Investtechs analyses. Details of any arising conflicts of interest will always appear in the investment recommendations. Further information about Investtechs analyses can be found here disclaimer. The content provided by Investtech.com is NOT SEC or FSA regulated and is therefore not intended for US or UK consumers.


Investtech guarantees neither the entirety nor accuracy of the analyses. Any consequent exposure related to the advice / signals which emerge in the analyses is completely and entirely at the investors own expense and risk. Investtech is not responsible for any loss, either directly or indirectly, which arises as a result of the use of Investtechs analyses. Details of any arising conflicts of interest will always appear in the investment recommendations. Further information about Investtechs analyses can be found here disclaimer. The content provided by Investtech.com is NOT SEC or FSA regulated and is therefore not intended for US or UK consumers.

Titlex

OK
+

Cookie consent

We use cookies to give you a better user experience. If you continue to use the website, you accept this. For further details click here.

Our use of cookies

When you use our website, we store a cookie on your device. The cookie is used to recognize your device so that your settings work when you use our websites. The information that is stored is completely anonymised. Cookies are automatically deleted after a certain time.

Necessary cookies

Investtech uses cookies to ensure basic functions such as page navigation and language selection. Without such cookies, the website does not function as it should. You cannot therefore make a reservation against these. If you still want to disable such cookies you can do so in your browser settings. In the Cookies section add this website to the list of sites which are not allowed to save cookies on your device.

Cookies from Google

We use services from Google Analytics and Google AdWords. These register cookies on your device when you visit our website. Google registers your IP address in order to keep statistics on user activity on the website. The IP address is anonymised, so that we have no opportunity to link the activities to a specific person. We use these statistics to be able to offer more interesting content on the website and to constantly improve ourselves. Google AdWords collects data so that our advertising on other websites gives better results. We cannot trace the data of individuals.

Allow cookies from Google