Publicered d. 22. juni 2021
Vi har kigget nærmere på kursudviklingen, efter RSI nåede ekstreme niveauer på børserne i Oslo, Stockholm, København og Helsingfors i perioden 2008 til 2020. Samlet set indikerer resultaterne, at RSI egner sig godt som momentumindikator, og at investeringer baseret på købssignaler fra RSI-momentum statistisk set giver et bedre afkast end det gennemsnitlige børsafkast.
RSI er en hyppigt benyttet indikator inden for teknisk analyse. Forkortelsen RSI står for Relative Strength Index, og den er et mål for, hvor godt en aktie har præsteret den sidste tid. Tallet beregnes ved at se på styrken i opsvingsdagene i forhold til styrken i dage med fald over en bestemt periode – og RSI tildeles en værdi mellem 0 og 100. Læs mere om teorien her >>
Med forskningen har vi i denne omgang undersøgt, hvad der er sket, når RSI har ligget under 30 eller over 70. Det er forskelligt fra, hvordan vi gjorde i vores foregående forskning fra 2019, hvor vi så på, hvad der skete, når RSI krydsede under 30 eller krydsede over 70. Med en sådan tilgang er det lettere at relatere forskningen og signalstatistikken til Investtechs abonnementsanalyser. Aktier med RSI over 70 vises med rød farve på kursgraferne, og er således i samme situation som aktierne i datasættet, der ligger til grund for signalstatistikken her.
Årligt afkast (baseret på 66-dages-tal) | Norge | Sverige | Danmark | Finland | Vægtet gennemsnit |
Købssignal | 16.7 % | 18.8 % | 15.8 % | 12.1 % | 17.1 % |
Referenceindeks i samme periode | 8.0 % | 10.5 % | 12.9 % | 6.2 % | 9.7 % |
Merafkast købssignal | 8.7 %p | 8.4 %p | 3.0 %p | 5.9 %p | 7.4 %p |
%p står for procentpoint; altså difference i procentvist afkast. De årlige tal er beregnet ved at gentage 66-dages-tallene i et år - herunder med en antagelse om, at et gennemsnitsår har 252 børsdage.
Vi oplever, at aktier, hvor RSI21 lå over 70 i gennemsnit, fortsatte godt op den efterfølgende tid. Efter tre måneder var aktierne med købssignal i gennemsnit steget 4,2 procent - svarende til et merafkast på 1,8 procentpoint mod referenceindekset. Det årlige merafkast var 7,4 procentpoint. En T-værdi på 13,3 indikerer høj statistisk betydning.
Alle de fire nordiske markeder viste et godt opsving og merafkast for signalaktierne. Der er forskelle i de konkrete afkastningstal, men resultaterne anses for samlet set at være gennemgående. Statistisk set anses købssignaler fra RSI for at afgive stærke og gode signaler, der kan danne grundlag for investeringsbeslutninger i enkeltaktier.
Årligt afkast (baseret på 66-dages-tal) | Norge | Sverige | Danmark | Finland | Vægtet gennemsnit |
Salgssignal | -7.7 % | 12.1 % | 6.4 % | 6.8 % | 6.1 % |
Referenceindeks i samme periode | 6.7 % | 14.9 % | 11.7 % | 8.2 % | 11.7 % |
Merafkast salgssignal | -14.4 %p | -2.9 %p | -5.3 %p | -1.3 %p | -5.7 %p |
For Norden samlet oplever vi, at aktier med salgssignal i gennemsnit er steget i tiden efter signalerne. Opsvinget har imidlertid været meget mindre, end referenceindekset er steget i samme periode, og det lavere afkast er steget ganske jævnt over de tre måneder, vi så på.
Efter tre måneder var aktierne med salgssignal i gennemsnit steget 1,6 procent; svarende til et lavere afkast på 1,4 procentpoint mod referenceindekset. Det årlige lavere afkast var 5,7 procentpoint. En T-værdi på 7,0 indikerer høj statistisk betydning.
Resultaterne for Norden er i tråd med vores forskning fra 2019. Salgssignaler ved RSI under 30 anses for at kunne være gode input ved en teknisk baseret handelsstrategi for identifikation af aktier, man bør sælge og holde sig fra.
Samlet set indikerer resultaterne, at RSI egner sig godt som momentumindikator, og at investeringer baseret på købssignaler fra RSI-momentum giver et statistisk set bedre afkast end det gennemsnitlige børsafkast.
Flere detaljer og drøftelser af resultaterne finder du på norsk i forskningsrapporten her (kræver Professional-abonnement).
Keywords: h_RsiHigh,h_RsiLow.
Investtech guarantees neither the entirety nor accuracy of the analyses. Any consequent exposure related to the advice / signals which emerge in the analyses is completely and entirely at the investors own expense and risk. Investtech is not responsible for any loss, either directly or indirectly, which arises as a result of the use of Investtechs analyses. Details of any arising conflicts of interest will always appear in the investment recommendations. Further information about Investtechs analyses can be found here disclaimer.
The content provided by Investtech.com is NOT SEC or FSA regulated and is therefore not intended for US or UK consumers.
Investtech guarantees neither the entirety nor accuracy of the analyses. Any consequent exposure related to the advice / signals which emerge in the analyses is completely and entirely at the investors own expense and risk. Investtech is not responsible for any loss, either directly or indirectly, which arises as a result of the use of Investtechs analyses. Details of any arising conflicts of interest will always appear in the investment recommendations. Further information about Investtechs analyses can be found here disclaimer.
The content provided by Investtech.com is NOT SEC or FSA regulated and is therefore not intended for US or UK consumers.