Kjøp disse tre aksjene - basert på forskning

Publisert 28.05.2021

Internasjonal forskning de siste ti-tjue årene har funnet en sammenheng mellom en aksjes momentum og framtidig avkastning. Den såkalte 'momentumeffekten' viser at aksjer som allerede har steget, tenderer til å fortsette å stige, samt å stige mer enn andre aksjer. 

Det er mange måter å måle momentum på. En mye brukt metode er å se på aksjenes Relative Strength Index, RSI. Investtech har forsket på forholdet, og publiserte tidligere i mai den første av to forskningsrapporter om RSI. Vi så på hvordan signaler fra RSI slo til under det spesielle året 2020, der koronafrykten og aksjeeuforien preget markedene, samt det forutgående året 2019. Tross meget spesielle markedsforhold, ga kjøpssignaler fra RSI-momentum god uttelling.

I perioden var det 1337 kjøpssignaler fra norske aksjer, ved at 21-dagers RSI var høy og lå over 70-nivået. Annualisert avkastning for disse aksjene, basert på utvikling tre måneder etter signalene, var 13,2 prosent. Annualisert avkasting til Hovedindeksen målt i samme tidsrom som signalaksjene, var -1,5 prosent. Meravkastningen for aksjene med sterkt positivt momentum var dermed 14,7 prosentpoeng. For Norden samlet, med totalt 8463 signaler, fant vi en annualisert meravkastning på 7,8 prosentpoeng, se figuren under:

Figur: Avkastning i etterkant av kjøpssignaler fra aksjer der 21-dagers RSI stiger og krysser over 70. Tykk blå kurve er signalaksjene, tynn blå er referanseindeksen. Norden 2019-2020.

Grafen viser avkastning for aksjer med kjøpssignaler fra sterkt positivt momentum. Signalene ble utløst på dag 0, og grafen viser utvikling de kommende 66 børsdagene. Vi ser at aksjene med kjøpssignaler fortsatte å stige, og de steg klart mer enn referanseindeksen. Det skraverte området er ett standardavvik, et mål for usikkerhet

Tidsperioden for forskningen er kort og meget spesiell, men resultatene er på linje med hva Investtech har funnet i vår tidligere forskning på momentum og RSI. Det styrker dermed vår oppfatning av RSI som en sentral indikator innen teknisk analyse, og som god input ved investeringsbeslutninger basert på kvantitative forhold.

På Oslo Børs er det fredag 28. mai bare ti aksjer som har 21-dagers RSI over 70 og dermed viser et sterkt positivt kortsiktig momentum. Vi ser på tre av disse, som i tillegg er positive på andre tekniske kriterier, og der Investtech har klar kjøpsanbefaling.

FLEX LNG (FLNG.OL) Siste sluttkurs: 120.40 (+1.90), 27. mai 2021

FLEX LNG har mer enn tredoblet seg siden våren i fjor. For investorer kan det være psykisk vanskelig å kjøpe aksjer som har steget mye, og fundamentalt innrettede investorer kan ha problemer med å oppjustere estimater raskt nok når markedsutsikter og selskapsspesifikke forhold stadig bedres.

Aksjen har brutt opp gjennom taket i en stigende trendkanal og det kortsiktige momentumet er sterkt. 21-dagers RSI ligger på høye 75 poeng. Investorene har de siste fem-seks ukene stadig gått oppover i pris for å lokke fram flere selgere. Volumet har vært høyt, og indikerer at kjøperne er aggressive, mens selgerne er passive.

Alt dette indikerer en stadig økende optimisme rundt FLEX, og en videre kursoppgang signaliseres.

Det er ingen motstand i kursdiagrammet, så aksjen kan gå raskt videre. Samtidig er det lite støtte før 84 kroner, så nedsiden er stor. Samlet vurdering er uansett klart positiv.

Anbefaling: Kjøp
Aksjefond forvaltet av Investtech eier aksjer i selskapet.

Kid (KID.OL) Siste sluttkurs: 123.40 (-0.20), 27. mai 2021

Kid er en gammel kjenning blant teknisk sterke aksjer, der kursbildet over lang tid har indikert stadig økende kjøpsinteresse og optimisme hos investorene.

Aksjen fikk RSI over 70 allerede på kurser rundt 46-47 kroner i april i fjor. RSI har vært høy flere ganger siden da, og kjøpssignaler fra RSI-momentum er utløst. Også nå er RSI over 70.

Nylig publisert Investtech-forskning med data fra koronapandemien, samt forskning med tidligere data for de nordiske børsene, viser at RSI over 70 har vært et godt kjøpssignal. Statistisk indikeres en videre oppgang, med sterkere oppgangstakt enn det gjennomsnittlige markedet.

Kid ligger i en stigende trendkanal og volumbalansen er positiv. Aksjen er dessuten positiv på innsidehandler.

Kid er positiv på alle kvantitative forhold Investtech vurderer, og en videre kursoppgang indikeres.

Anbefaling: Kjøp
Aksjefond forvaltet av Investtech eier aksjer i selskapet.

Wilh. Wilhelmsen Holdi (WWI.OL) Siste sluttkurs: 185.50 (+0.50), 27. mai 2021

Wilh. Wilhelmsen Holding ligger i en tett og fint stigende trendkanal på mellomlang sikt, og kursen har mer enn doblet seg siden mars i fjor.

Underveis er det gitt fem kjøpssignaler ved at RSI gikk over 70, som indikerte sterkt økende kjøpsinteresse. Torsdag ble et nytt kjøpssignal fra RSI utløst.

Statistisk har aksjer med slike kjøpssignaler klart overprestert mot børsen.

Wilh. Wilhelmsen har en positiv volumutvikling og det er ingen motstand i kursdiagrammet.

Anbefaling: Kjøp

Analysene er basert på sluttkurs torsdag 27. mai 2021.