Teknisk analyse – Vær obs på RSI!

Publisert 25.06.2019

Matas (MATAS.CO) Seneste slutkurs: 71.80

RSI er en meget benyttet indikator inden for teknisk analyse. Forkortelsen RSI står for Relative Strength Index, og er et mål for, hvor godt en aktie er gået målt mod sig selv. Tallet beregnes ved at se på styrken i opgangsdagene i forhold til styrken i nedgangsdagene over en bestemt periode, og modtager en værdi mellem 0 og 100.

En aktie, som er steget meget i forhold til reaktionerne tilbage undervejs, vil have en høj RSI. Tilsvarende vil en aktie, som er faldet meget i forhold til reaktionerne op undervejs, have en lav RSI.

Lenge har det vært en oppfatning at aktier med høj RSI-verdi har steget for mye, og at en negativ reaktion vil komme. Tilsvarende har man trodd at aktier hvor RSI har falt til lave verdier, sannsynlig vil vende opp.

Nyere Investtech-forskning viser imidlertid at det er tvert om. I perioden 2003 til 2014 var det 3774 tilfeller i Danmark det RSI21-verdien brøt over 70 poeng, og 2217 tilfeller hvor verdien falt under 30 poeng. I løpet av de neste tre månedene utviklet aktiene med høy RSI-verdi seg 2,5 prosentpoeng bedre enn resten av markedet, mens aksjer hvor RSI-verdien falt under 30 poeng, i gjennomsnitt tapte over fire prosent i forhold til markedet det neste kvartalet. Den samme tendensen så man for svenske, norske og finske aktier.

RSI-verdien til Matas har igjen brutt over 70 poeng, og positiv utvikling for aksjen indikeres. Kursen har brutt opp fra en fallende trendkanal, og videre opp gjennom et par motstandsnivåer. Det ligger ikke lenger motstand over dagens nivå, mens det ved reaksjoner ned er støtte ved flere nivåer ned mot 58 kroner. Positiv volumbalanse, det vil si mer handel i aksjen på dager med kursoppgang enn på dager med kursnedgang, viser at optimismen blant investorerne er økende. Dette styrker aksjen ytterligere på kort sikt, og øker muligheten for videre oppgang.

Også for Brdr. Hartmann har RSI-verdien brutt over 70 poeng. Denne aksjen ligger i en stigende trendkanal, og volumbalansen er positiv. Aksjen er tillegg positiv på innsidehandler, etter at bestyrelsesmedlem Jan Madsen i mai kjøpte aksjer for over en halv million kroner.

NKT og SAS har begge RSI-verdi under 30 poeng, og aksjekursene viser i tillegg fallende trender. Aksjer med RSI-verdi under 30 har i gjennomsnitt utviklet seg svakere enn markedet, slik at disse aksjene framstår nå som salgskandidater.

Analysen er basert på lukkekurser fra mandag 24. juni 2019 og er skrevet for publisering på Børsen.dk.