Innsidekjøp - signal om robust økonomi og bra oppside

[This article is not yet translated to 000. Showing untranslated version.]
Publisert 24.3.2020

Når styremedlemmer og direktører kjøper aksjer i egne selskaper, gir det et signal om at aksjene er fundamentalt billige. Insiderne går inn med egne sparepenger når de mener at kursen skal stige på lang sikt. De tenker at selskapene er robuste økonomisk, at de fint vil komme seg gjennom krisen vi nå er inne i, og at markedet har straffet aksjen for hardt - kursen nå er for lav, og skal opp.

Innsidekjøp etter stort kursfall kan gi gode kjøpsmuligheter nå. Se konkrete anbefalinger i denne artikkelen.

Dagens situasjon - mange aksjer med sterke kursfall kombinert med innsidekjøp

I dagens marked er nesten alle aksjer teknisk negative. Mange investorer har solgt på usikkerhet, og uten særlig tanke på hvordan selskapet vil utvikle seg på lang sikt, og hvilke muligheter som ligger i aksjen. I noen aksjer kan vi se sterkt kursfall kombinert med svært høyt volum. Slike aksjer kan ha vært gjennom et såkalt "sell-off", der mange investorer har gitt helt opp og solgt med store tap, stop loss-nivåer er brutt og automatiske salg utløst, og kanskje også tvangssalg av belånte aksjer er gjort.

Slike aksjer vil ofte ha svært stor oppside. Når det samtidig er innsidekjøp i slike aksjer, som signaliserer at selskapet er robust, vil antatt oppside i forhold til risiko være god. Selv om det fortsatt er høy risiko for videre fall, tror vi man nå kan gjøre gode kjøp i mange slike selskaper.

Innsiderne i Norge, Sverige og Danmark er svært aktive og gjør nesten utelukkende kjøp. Aldri før, siden Investtech startet med registrering av innsidehandler i 1999, har innsiderne gjort flere handler på én måned enn de har gjort nå. Siste måned har de gjort tre til fire ganger så mange kjøp som vanlig. Samtidig er det få som selger. Mange av menneskene som kjenner selskapene aller best, har altså brukt børsfallet til å kjøpe seg opp. Innsiderne gir dermed et klart signal om at mange av selskapene på de skandinavise børsene nå er fundamentalt billige.

Investtech-forskning på innsidehandler

Aksjer med innsidekjøp har i gjennomsnitt gjort det bedre enn markedet de kommende månedene. Annualisert meravkastning har vært 7.1 prosentpoeng (%p). Dette er signifikant bedre enn referanseindeksen.

Disse forskningsresultatene er basert på 11322 signaler fra nordiske aksjer i perioden 1999-2018.

Les mer i vår forskningsartikkel: Innsidekjøp som indikator for videre kursutvikling i aksjen.

Investtech-verktøy

Investtech overvåker handel fra innsiderne på de skandinaviske børsene. Tjenestene er tilgjengelig for våre professional-abonnenter.

Hver dag vises en liste med dagens innrapporterte handler:

• De siste innsidehandlene på Oslo Børs
• De siste innsidehandlene på Stockholmsbørsen
• De siste innsidehandlene på Københavnsbørsen

Handlene kategoriseres etter viktighet og hvert børsnoterte selskap får en samlet innsidescore. Ser her for oppdaterte lister med aksjene som er mest positive på innsidehandler:

• Aksjene med høyest innsidescore på Oslo Børs
• Aksjene med høyest innsidescore på Stockholmsbørsen
• Aksjene med høyest innsidescore på Københavnsbørsen

Konkrete anbefalinger nå

Mange aksjer er nå spennende på innsidehandler. Risikoen varierer, så vær bevisst på hvilken risiko du kan akseptere, om du velger å følge innsiderne. Kun noen få aksjer er listet ut her. Se listene over for flere muligheter.

Norge - Komplett bank

Komplett Bank er kraftig ned de siste ukene, og kursen har falt på svært høyt volum. Det kan ha vært et såkalt «sell-off» der investorene har pøst ut aksjer uansett pris, eller blitt tvunget til å selge belånte aksjer. Er det tilfelle, kan aksjen få en pen rekyl opp de kommende dagene, tross et negativt teknisk bilde. Kursen må stige over 300 prosent for å komme opp der den var i januar. Både konserndirektør, finansdirektør og et styremedlem kjøpte seg opp den 12. og 13. mars, noe som signaliserer at aksjen er fundamentalt billig. Aksjen har stor oppside og høy risiko, men oppside i forhold til risiko anses nå gunstig.

Norge - Kongsberg Automotive

Kongsberg Automotive har falt 70 prosent siste måned. Bare torsdag var aksjen ned over 15 prosent. Volumet torsdag var ekstremt høyt. Det kan ha vært et sell-off der investorene pøste ut aksjer uansett pris, eller ble tvunget til å selge belånte aksjer. Er det tilfelle, kan aksjen få en pen rekyl opp de kommende dagene. Samtidig med det sterke kursfallet har tre innsidere meldt til sammen syv kjøp i aksjen. Det indikerer at Kongsberg Automotive er fundamentalt billig. Vi blir ikke overrasket om aksjen dobler seg på en uke, men heller ikke om den halverer seg. Vær dermed oppmerksom på svært høy risiko. Vi anser imidlertid nå risk/reward-forholdet som positivt.

Sverige - Momentum Group

Momentum Group är en aktie som fallit närmare -50 procent senaste månaden. Volymen har varit hög under fallet, noterbart är att fredagens nedgång skedde till avsevärt högre volym än tidigare dagar. Detta kan vara en sell-off där investerare sålt oavsett pris. Aktien kan få rekyl kommande dagar. Det har varit en strid ström av insiderköp sedan den 12 mars, vilket indikerar att aktien är fundamentalt billig. Vid vändning upp har vi dryga +26 procent upp till närmsta motstånd vid 75 kronor. Risken är mycket stor, men samtidigt har vi ett läge där risk/reward-förhållandet får anses attraktivt.

Sverige - Mekonomen

Mekonomen har falt nesten 60 prosent siden starten av året. Det høye volumet på fallet indikerer at aksjen kan ha vært gjennom et sell-off. Samtidig har VD Pehr Oscarsson kjøpt aksjer i flere runder, og Mekonomen er maksimalt positive på Investtechs innsidevurdering. Risken är mycket stor, men samtidigt har vi ett läge där risk/reward-förhållandet får anses attraktivt.

Danmark - Royal UNIBREW

Royal UNIBREW har falt nesten 50 prosen fra toppen i februar til aksjen bunnet i slutten av forrige uke. Volumet på nedgangen var svært høyt, og indikerer at mange investorer presset sterkt på for å komme seg ut. Aksjen kan ha vært gjennom et såkalt "sell-off", og dermed stå foran en fin rekyl opp nå. Kjøp fra til sammen fire bestyrelsemedlemmer de siste to ukene indikerer at aksjen nå er fundamentalt billig og at oppsiden i forhold til risko er god.

Keywords: Innside.