Investtech-forskning: Bra köpsignaler när kursen är över stöd och saknar motstånd

Publicerad 13.04.2021

Nya forskningsresultat från Investtech visar att aktier som ligger långt över stöd och som inte har något motstånd har stigit mycket bra den kommande perioden. På samma sätt har aktier som ligger långt under motstånd och inte har något stöd relativt försvagats under den kommande perioden. Trots att detta teoretiskt sett ofta ses som en neutral situation visar forskningsresultaten att det finns statistiskt mycket bra signaler.

Enligt teorin för teknisk analys är stöd och motstånd ett av de mest centrala begreppen, och kan användas för att hitta bra köp- och försäljningsnivåer.

Vi har sett vilka prisrörelser som har följt köp- och säljsignaler från stöd- och motståndsnivåer i Investtechs kursgrafer för de norska, svenska, danska och finska börserna under perioden 2008 till 2020.

I en tidigare forskningsrapport studerade vi hur aktier med signaler från stöd och motstånd utvecklades under coronapandemin 2020 och föregående år 2019.

Här kommer vi att titta på investerarnas beteende under en längre tidsperiod, vilket kan vara representativt för det allmänna investerarnas beteende, och därmed också för den kommande tiden. Syftet är att identifiera signalstyrka och betydelse i de olika signaltyperna - se om de kan säga något om investerarnas beteende, och därigenom förutsäga prisutveckling. Det kan ligga till grund för investeringsstrategier och rekommendationer om vilka aktier som ska köpas och säljas utifrån de givna signalerna.

I den här artikeln tittar vi närmare på aktier som är långt över stöd och saknar motstånd, och aktier som är långt under motstånd och saknar stöd. Vi definierar en köpsignal när kursen är långt över stöd och saknar motstånd, och en säljsignal när kursen är långt under motstånd och saknar stöd. Läs om teorin här.

Forskningsresultat

Köpsignaler
Grafen nedan visar den genomsnittliga kursutvecklingen i aktier med köpsignal från brott genom motstånd som identifierats i Investtechs medellånga kursdiagram. Signalerna utlöses dag 0 och vi har tittat på utvecklingen fram till dag 66. Endast dagar då börsen är öppen ingår, vilket gör att 66 dagar motsvarar ungefär tre månader. Den tjocka blå kurvan visar hur aktier med köpsignaler utvecklades. Det skuggade området anger standardavvikelsen för beräkningarna. Den smala blå kurvan visar hur jämförelseindex utvecklades under samma period.

%p står för procentenheter. Årssiffrorna beräknas genom att 66-dagarsperioden upprepas för ett år, förutsatt ett genomsnittligt år har 252 handelsdagar.

Vi ser att aktier med köpsignal från kurs över stöd och avsaknad av motstånd har stigit under kommande period. Årlig meravkastning var 10,1 procentenheter.

Resultaten indikerar att signalerna kan vara värdefulla insatser i en aktiv handelsstrategi, även om mäklar- och andra handelskostnader beaktas.

Säljsignaler
Grafen nedan visar den genomsnittliga kursutvecklingen för aktier med säljsignal som svar på motstånd identifierats i Investtechs medellånga kursdiagram. Signalerna utlöstes dag 0 och vi har tittat på utvecklingen fram till dag 66. Endast dagar då börsen är öppen ingår, vilket gör att 66 dagar motsvarar ungefär tre månader. Den tjocka röda kurvan visar hur aktier med säljsignaler utvecklades. Det skuggade området anger standardavvikelsen för beräkningarna. Den smala röda kurvan visar hur jämförelseindex utvecklades under samma period.

Figur 2: Norden samlat. Avkstning efter säljsignal som svar på motstånd som identifierats i Investtechs medellånga kursdiagram. Den tjocka röda kurvan visar signalaktierna, och den tunna röda kurvan referensindex. Norden 2008-2020.

Aktier med säljsignal från kurs under motstånd och avsaknad av stöd har i genomsnitt utvecklats svagt den kommande perioden. Den årliga underavkastningen var 7,1 procentenheter.

Historiskt sett har aktier med säljsignal från brott genom det närmaste stödet gett en tydligt lägre avkastning mot andra aktier. Stark statistisk signifikans indikerar att det kan fortsätta vara en bra strategi att sälja sådana aktier i framtiden, för att istället investera i aktier med positiva tekniska signaler.

Slutsats
Aktier som har brutit upp genom motstånd (köpsignal) har fortsatt stiga och de har stigit mer än den allmänna börsutvecklingen. Aktier som har brutit ned genom stöd (säljsignal) har fortsatt göra det svagt framöver. Sådana signaler kan vara värdefulla för beslut om att köpa eller sälja en aktie. Om du bevakar en aktie i syfte att köpa, är tiden efter ett brutet motstånd en statistiskt gynnsam tid att köpa. Detta är i linje med klassisk teknisk analysteori.

Fler detaljer finner du i forskningsrapporten här på norska (kräver abonnemang Pofessional).

Forskningsresultat för aktier som ligger nära stöd eller motstånd finner du här, och för aktier som har brutit upp genom motstand eller ned genom stöd här.

Keywords: h_Res,h_Sup.