Hvor skal kronekursen?

Publisert 20.06.2023

Den norske krona har opplevd en betydelig svekkelse seneste år, og mange lurer på om dette fortsetter eller om det kan være midlertidig. Årsakene til kursfallet er sannsynligvis flere. Mange forskjellige eksperter har uttalt seg i det siste om hvorfor krona er så svak. Oljeprisen, kronesalg fra Norges Bank, renteforskjellen mellom Norge og utlandet, usikkerhet rundt krigen i Ukraina, usikkerhet på verdens børser, at en del rikfolk flytter til Sveits og også det grønne skiftet er alle nevnt som mulig årsak til kronesvekkelsen.

Bevegelser i kronekursen har stor påvirkning på resultatet for mange bedrifter. Importbedrifter må betale høyere priser og eksportbedrifter får bedre betalt for sine produkter i utlandet. Når man investerer i aksjer på Oslo Børs, kan derfor utviklingen i kronekursen ha stor betydning. Om man investerer i utenlandske aksjer må man også vurdere om det er lurt, med tanke på fremtidig valutautvikling.

Mange eksperter i Norge, også i Norges Bank, har uttalt seg om fremtidig kroneverdi mot flere valutaer, men historien har vist at det er enormt vanskelig å spå. Vi i Investtech vet heller ikke nøyaktig hvordan den norske krona kommer til å utvikle seg, men vår tilnærming tar i betraktning psykologien til investorene og hvordan de tolker tilgjengelig informasjon i markedet. Våre algoritmer lager hver dag analyser av norske kroner mot forskjellige utenlandske valutaer basert på kvantitative data som blant annet historiske priser og volumer. Det er klart interessant å se på flere valutaer og hva analysene sier om hvor krona er på vei. I dag ser vi på amerikanske dollar (USD), som er spesielt viktig for Norge.

Vi ser at krona har vært veldig volatil mot amerikanske dollar i det siste, og at dollarkursen kan endre seg fort. Nyheter om endringer i oljeprisen, rente, inflasjon, osv. fra forskjellige land kan svekke eller styrke krona med over en prosent enkelte dager. Krona har falt cirka 13 % siden starten av året, fra cirka 9,9 kroner i januar til nesten 11,2 kroner den 30. mai. Siden mai har krona gradvis styrket seg litt igjen, og i dag ligger USD rundt 10,70 kroner. Ser vi på litt lengre tidsperspektiv, så har krona falt kraftig med 23 % på 3 år.

Ser vi på USD/NOK på mellomlang sikt (se bildet), med en horisont på 1-6 måneder, så viser grafen at valutakrysset har brutt ned gjennom gulvet i den stigende trendkanalen, noe som indikerer en svakere stigningstakt eller starten av en mer horisontal utvikling. Valutaen har relativt sterk støtte ved ca. 10,27 og motstand ved 10,84. Videre nedgang gjennom støtten ved 10,27 vil utløse et salgssignal, som da vil indikere at krona kan styrke seg videre mot dollar. Vender derimot valutaen opp igjen og bryter gjennom motstanden ved 10,84 kroner, indikerer det en videre svekkelse av den norske krona mot dollar.

Den konkrete analysen på mellomlang sikt er at NOK vil fortsette å svekke seg mot USD, men at den bratte stigningen er over og at kronesvekkelsen fortsetter med svakere stigningstakt. Om krona derimot skulle bryte under 10,27, vil det indikere en sterkere krone mot dollar fremover.

Analysen er basert på valutakursen 19. juni 2023.