Ukens temaartikkel: Stigende trend opp 25,6 prosent

Publisert 15. april 2024

Hovedindeksen på Oslo Børs brøt gjennom motstanden ved 1300 poeng for rundt tre uker siden. Investorene har siden sendt indeksen langt over de tidligere toppene, og indeksen ligger i et nytt klart rekordnivå. Med fredagens sterke avslutning på forrige uke, har vi nå sett en kursoppgang på hele 7,5 prosent den siste måneden. Hovedindeksen har sterkt positivt kortsiktig momentum og kan fort stige videre oppover. På litt lenger sikt, har utviklingen i løpet av det siste halvannet året også vært positiv, og Hovedindeksen følger en stigende trendkanal på mellomlang sikt. Dette indikerer en stadig økende optimisme i markedet og reflekterer gjerne en god utvikling for selskapene på Oslo Børs.

Investtech publiserte nylig en forskningsartikkel som sammenlignet avkastning fra ulike handelsstrategier i perioden april 2023-2024. For å følge de ulike strategiene, har Investtech siden april 2022 oppdatert en rekke likeveide indekser for aksjer med forskjellige tekniske og kvantitative egenskaper. Tanken er at indeksene på en god måte viser hvilken avkastning man ville fått om man helt mekanisk fulgte kvantitative strategier ved aksjehandel. I tråd med tidligere resultater, var trend blant de viktigste indikatorene for videre kursutvikling i løpet av både det siste året og i løpet av det siste tiåret.

Annualisert avkastning siste året og siste ti år frem til 15. april 2024 for Norge og Norden.

Statistikken for de siste ti årene indikerer at man burde selge aksjer i fallende trendkanaler, til fordel for kjøp av aksjer i stigende trendkanaler. Dette reflekteres også i tallene fra fjoråret, selv om man her også kan se at aksjer i horisontale trendkanaler har overrasket svært positivt i perioden. Resultatene indikerer videre kursoppgang for Hovedindeksen, som ligger i en stigende trendkanal på mellomlang sikt. Vi ser nærmere på fire enkeltaksjer med trendbaserte signaler, derav to i stigende, en i fallende og en med en sidelengs utvikling.

Investorene i Frontline Plc har kjøpt til stadig høyere priser, og aksjen ligger i en fin stigende trendkanal på kort, mellomlang og lang sikt. Dette indikerer en økende optimisme rundt selskapet og en god utvikling for bedriften. Aksjen har etablert seg over motstanden ved 246 kroner, der kursen toppet ut i november i fjor, og har utløst et nytt kjøpssignal. Positiv volumbalanse styrker det positive trendbildet, og en videre kursoppgang indikeres fremover. Månedlige kurssvingninger på rundt 19 prosent gjør risikoen i aksjen moderat, på grensen til høy. Dette gjør imidlertid også oppsiden attraktiv.

Protector Forsikring har utløst et nytt kjøpssignal fra brudd opp gjennom motstanden ved 224 kroner. Kursen ligger ved alle tiders rekordnivå og har steget rundt 34 prosent de siste tre månedene. Aksjen ligger i en fin stigende trendkanal på mellomlang- og lang sikt, og tidligere Investtech-forskning viser at slike aksjer statistisk gir en annualisert meravkastning på 6,5 prosentpoeng over referanseindeksen i samme periode. Risikoen i aksjen anses som moderat, med kurssvingninger på rundt 11 prosent i måneden.

Investorene i Zaptec ASA har måttet selge til stadig lavere priser for å komme seg ut av aksjen. Kursen er ned rundt 60 prosent i løpet av det siste året, er ned rundt 18 prosent siste måned og har ikke vært lavere siden 2020. Støtten ved 16 kroner er brutt og et nytt salgssignal er utløst. Aksjen ligger i en fallende trendkanal på mellomlang og lang sikt, og en videre negativ utvikling forventes fremover. Med månedlige kurssvingninger på rundt 26 prosent anses risikoen og fallhøyden i aksjen som høy.